Южная Корея запустит токенизацию рынка капитала на базе Avalanche в 2027 году

Южная Корея готовится перевести инфраструктуру рынка капитала в ончейн-формат на базе блокчейна Avalanche. Об этом заявила сама платформа, комментируя план регулятора.

Комиссия по финансовым услугам Южной Кореи (FSC) и Корейский депозитарий ценных бумаг (KSD) представили поэтапный план токенизации. Он охватывает акции, облигации и фонды — от выпуска и торговли до клиринга, расчетов и реализации прав инвесторов.

В Avalanche назвали инициативу одним из наиболее масштабных государственных проектов по токенизации. При этом официальный документ FSC описывает поэтапное создание инфраструктуры, а не немедленный переход всего рынка на блокчейн.

Этапы запуска

Новые правила для токенизированных ценных бумаг вступят в силу 4 февраля 2027 года. На первом этапе планируется токенизировать частные MMF и корпоративные облигации частного размещения для институциональных инвесторов, непубличные акции через трастовую модель, а также публично предлагаемые дробные инвестиционные ценные бумаги.

Параллельно Корея планирует пилотные проекты по токенизации биржевых акций при участии Korea Exchange. Регулятор будет учитывать опыт пилотных программ NYSE и Nasdaq.

Второй этап предусматривает расширение токенизации на публично предлагаемые ценные бумаги. На третьем этапе власти планируют создать ончейн-платежную инфраструктуру, которая позволит использовать стейблкоины для расчетов. Точные сроки переходов не определены.

Заместитель председателя FSC Квон Де-ен заявил: «Мы не позволим токенизированным ценным бумагам оставаться лишь инструментом дробных инвестиций. Благодаря стратегическому и поэтапному подходу мы заложим основу для выпуска и торговли в токенизированной форме традиционными финансовыми продуктами».

Требования к участникам

Отдельную лицензию для токенизированных бумаг вводить не будут. Компании с действующими брокерскими или торговыми лицензиями смогут работать с такими активами в их рамках. Для OTC-площадок предусмотрена дополнительная консультация с регулятором.

Для розничных инвесторов установят ограничение: годовой чистый объем покупки на одной OTC-площадке не должен превышать 100 млн вон (около $74 000 ≈ 224 тыс. BYN — перевести сумму в рубли).

FSC также планирует установить требования к компаниям, которые хотят самостоятельно управлять счетами владельцев токенизированных бумаг: минимальный собственный капитал в 4 млрд вон ($2,97 млн ≈ 9,00 млн BYN) и наличие профильных специалистов.

До конца сентября 2026 года регулятор планирует подготовить изменения в подзаконные акты. KSD и финансовые компании должны создать необходимую инфраструктуру до запуска первого этапа в феврале 2027 года.