DeepSeek R1 за неделю обвалила рынок на $1 трлн: разбор техники и денег

В январе 2025 года небольшая китайская компания DeepSeek выпустила open source модель R1. Через неделю американский фондовый рынок потерял около $1 трлн ≈ 3,03 трлн BYN капитализации. Разбираем, как это произошло и почему инвесторы так отреагировали.

Что случилось

20 января DeepSeek опубликовала модель R1 под свободной лицензией MIT. Уже 26 января приложение компании вышло на первое место в App Store США, обогнав ChatGPT. На следующий день, 27 января, акции NVIDIA упали на 17%, что стало крупнейшим однодневным падением в истории компании. Капитализация производителя чипов за один день сократилась на $589 млрд ≈ 1,79 трлн BYN. Индекс Nasdaq потерял около 3%.

Почему рынок испугался

Падение произошло на фоне двух крупных анонсов неделей ранее. Проект Stargate предполагал вложения до $500 млрд ≈ 1,52 трлн BYN в дата-центры, а OpenAI собирала раунд на $40 млрд ≈ 121 млрд BYN. Обе суммы основывались на уверенности, что количество видеокарт даёт решающее преимущество в разработке ИИ. Появление DeepSeek R1 поставило эту уверенность под сомнение.

Компания заявила, что потратила на обучение модели всего $5,6 млн ≈ 17,0 млн BYN, используя 2048 видеокарт NVIDIA H800. Для сравнения, OpenAI и Google тратят на разработку своих моделей сотни миллионов долларов и используют десятки тысяч чипов. Если результаты DeepSeek сравнимы с лидерами при затратах в десятки раз меньше, то потребность в огромных парках видеокарт может оказаться не такой острой, как предполагали инвесторы.

Технические особенности R1

Модель R1 построена на архитектуре Mixture of Experts (MoE). В такой архитектуре активируется не вся сеть, а только часть специализированных подмодулей, что снижает затраты на вычисления. DeepSeek использовала инновационный подход к обучению с подкреплением, который позволил модели развивать цепочки рассуждений без масштабного использования размеченных человеком данных.

Такой подход позволил добиться результатов, сопоставимых с OpenAI o1 в задачах математики, программирования и логики. При этом R1 значительно дешевле в использовании. API DeepSeek стоит примерно в 20-30 раз меньше, чем API моделей OpenAI.

Кто такая DeepSeek

Компания является исследовательским подразделением хедж-фонда High-Flyer, одного из крупнейших в Китае. Команда проекта небольшая по меркам индустрии и состоит преимущественно из молодых исследователей, многие из которых только закончили университеты. Полный размер команды не раскрывался.

Высокая эффективность обучения объясняется не только архитектурой, но и инженерными решениями. Китайские компании после введения ограничений на поставки передовых чипов вынуждены искать способы максимизировать отдачу от доступного оборудования. DeepSeek, по собственным заявлениям, разработала собственные методы оптимизации, позволяющие использовать связь между чипами эффективнее, чем в стандартных подходах.

Реакция отрасли

После обвала рынка представители крупных компаний поспешили успокоить инвесторов. Глава OpenAI Сэм Альтман назвал R1 впечатляющей моделью и заявил, что открытый исходный код идёт на пользу индустрии. В Meta заявили, что считают появление DeepSeek положительным сигналом для собственных open source разработок.

NVIDIA в ответ на вопросы о падении акций выпустила заявление, в котором назвала DeepSeek «превосходным примером» применения технологии Test Time Scaling, которая, по мнению компании, потребует ещё больше вычислительных мощностей в будущем. Дата вступления в силу каких-либо изменений в стратегии компаний не называлась.

Точную сумму ущерба от падения рынка компании не раскрывали, оценка в $1 трлн основана на данных биржевой капитализации. Долгосрочные последствия появления эффективных open source моделей для индустрии пока неясны: компании могут как сократить инвестиции в дата-центры, так и перенаправить их на новые направления.