Strategy направила $176,3 млн на выкуп STRC и вновь не покупала биткоин

Strategy не покупала и не продавала биткоин в отчётную неделю, завершившуюся 7 сентября 2026 года. Вместо этого компания потратила $176,3 млн ≈ 534 млн BYN на обратный выкуп привилегированных акций STRC и увеличила лимит этой программы с $1 млрд ≈ 3,03 млрд BYN до $2 млрд ≈ 6,06 млрд BYN. На конец периода запас монет остался неизменным — 845 050 BTC.

Совокупная стоимость приобретения этого запаса составляет $63,73 млрд ≈ 193 млрд BYN, средняя цена покупки одного биткоина — около $75 412 ≈ 229 тыс. BYN.

Пауза через неделю после возвращения к покупкам

Новые монеты компания не набирала около десяти недель, затем возобновила покупки и приобрела 4603 BTC за $369,7 млн ≈ 1,12 млрд BYN по средней цене $80 318. Ещё через неделю накопление снова остановлено.

Отказ от биткоина как основного резервного актива это не означает. Средства временно перенаправлены на поддержку структуры капитала: Strategy остаётся крупнейшим корпоративным держателем биткоина, и её регулярные покупки формируют заметную часть публичного спроса. В периоды паузы рынок лишается одного из самых крупных покупателей.

$176,3 млн на поддержку STRC

За неделю Strategy выкупила 1,81 млн привилегированных акций STRC по средней цене около $97,36. Компания старается удерживать инструмент возле номинала в $100, хотя к моменту расширения программы бумаги торговались примерно по $97-98.

STRC приносит владельцам переменный дивиденд с годовой ставкой 12%. Покупка ниже номинала сокращает будущие дивидендные обязательства и одновременно поддерживает рыночную цену бумаги.

С июля на обратный выкуп STRC ушло около $811,5 млн. После повышения общего лимита до $2 млрд у компании осталось примерно $1,19 млрд доступного объёма программы.

Расходы при этом растут по мере приближения STRC к $100. Первая операция составила $25 млн при средней цене $86,52, последняя стала крупнейшей — $176,3 млн. Это расходится с первоначальной логикой программы: Strategy собиралась активнее покупать бумаги при большом дисконте и снижать участие после восстановления цены.

Поддержка STRC нужна не только текущим держателям. Пока бумаги стабильно торгуются около номинала, компания может выпускать новые привилегированные акции и привлекать через них капитал, в том числе на покупку биткоинов.

Денежная подушка получила приоритет

Последний выкуп профинансирован из отдельного пула USD Cash, после операции в нём осталось $1,44 млрд. Ещё $5,1 млрд находится в USD Reserve — этот пул предназначен для дивидендов по привилегированным акциям и процентов по долгу.

Обыкновенные акции MSTR через рыночную программу в отчётную неделю не продавались. Свежего капитала одновременно на выкуп STRC и на новые монеты не было, и приоритет получила поддержка привилегированных бумаг.

Неделей ранее распределение выглядело иначе: Strategy привлекла $602,8 млн за счёт продажи MSTR, направила $151,8 млн на STRC и потратила $369,7 млн на биткоины.

Для держателей STRC обратный выкуп означает поддержку цены и ликвидности, а для компании — возможность снизить дивидендную нагрузку при покупке ниже $100. В моменте проигрывает рынок биткоина: свободные деньги уходят не в BTC.

Главный риск — STRC продолжит требовать крупных расходов даже возле номинала. Тогда часть капитала, доступного для покупок биткоина, останется связанной поддержкой привилегированных акций. Ключевым сигналом станет способность STRC удержаться около $100 без постоянных крупных выкупов со стороны самой Strategy.