Bitcoin Policy Institute: объeм ончейн-операций на Ближнем Востоке вырос со 100 до 350 млрд долларов

Управляющий партнёр лондонской Hardcastle Advisory Заид Белбаги в анализе для Bitcoin Policy Institute описал, как криптовалюты закрепляются на Ближнем Востоке и в Северной Африке (MENA). Его вывод: в регионе цифровые активы используют в первую очередь для сбережения и быстрого перевода капитала, а не как инвестиционный инструмент.

По оценкам Bitcoin Policy Institute, годовой объём ончейн-операций в регионе вырос примерно со 100 млрд долларов ≈ 303 млрд BYN в 2022 году до около 350 млрд долларов ≈ 1,06 трлн BYN в 2025-2026 годах. Причины этого роста отличаются от глобальных: на развитых рынках, включая Соединённые Штаты Америки, интерес к цифровым активам связывали с институциональными инвестициями и изменениями в регулировании, а MENA двигалась за счёт макроэкономического давления, девальвации национальных валют и государственных программ цифровизации.

Как отреагировал рынок на обострение между Израилем и Ираном

Белбаги отдельно разобрал реакцию крипторынка на конфликт Израиля с Ираном, обострившийся в июне 2025 года. После первых ударов биткоин просел примерно на 2,3%, до 105 200 долларов ≈ 319 тыс. BYN, Ethereum потерял 7,5%, а капитализация всего крипторынка снизилась на 3,7%. Дальше динамика оказалась сдержаннее: первая криптовалюта стабилизировалась в диапазоне 104 000-106 000 долларов ≈ 321 тыс. BYN, а её доля в общей капитализации поднялась до 64,8%.

По мнению Белбаги, это похоже на уход инвесторов от более рискованных альткоинов в биткоин — участники рынка стремились снизить волатильность портфелей и выбирали актив, который внутри криптосектора воспринимался как более устойчивый.

Отдельно он отметил непрерывную работу криптоплатформ. Представитель 21Shares Стивен Колтман, чьё мнение приводит BPI, указал на эпизоды 2026 года: во время ударов по Объединённым Арабским Эмиратам местные фондовые биржи приостанавливали торги, тогда как площадки для операций с цифровыми активами продолжали работать.

Две модели спроса: где спасают сбережения, где платят за кофе

Единой модели для региона нет. Белбаги выделяет два сценария, которые зависят от экономической ситуации, уровня регулирования и доверия к национальным валютам. В Египте, Турции, Ливане и Иране спрос на биткоин и долларовые стейблкоины растёт из-за обесценивания местных валют и ограничений банковской системы: цифровые активы там нужны для сохранения и быстрого перевода капитала. В Объединённых Арабских Эмиратах и Бахрейне рост поддерживают понятные правила, институциональные участники и государственные программы диверсификации экономики. В ОАЭ это заметно в повседневных платежах через торговые сервисы.

Разницу видно и в данных Chainalysis за 2025 год. В ОАЭ объём небольших криптоплатежей через торговые сервисы на сумму менее 1000 долларов ≈ 3 032 BYN вырос на 88,1% за отчётный период — аналитики связали это с расширением повседневного использования цифровых активов. Турция дала другую картину: по данным Chainalysis, она стала лидером региона по годовому объёму криптотранзакций — около 200 млрд долларов ≈ 606 млрд BYN, а наиболее заметный интерес пришёлся на альткоины, где исследователи увидели рост спекулятивной активности.

К середине 2025 года среднесуточный оборот альткоинов, сглаженный за 31 день, превысил 240 млн долларов. В конце 2024 года показатель составлял около 50 млн долларов. Такой скачок означает, что часть участников рынка ищет доходность через более рискованные инструменты.

Инфляция толкает к риску, Иран уходит в изоляцию

Покупательная способность населения в ряде стран региона снижалась, и это меняло поведение розничных пользователей. По оценке Chainalysis, некоторые инвесторы начали брать на себя больший риск в надежде компенсировать потери от инфляции и ослабления национальных валют. При этом розничные переводы в небольших категориях сократились: объём операций до 1000 долларов упал на 2,3%, а переводы от 1000 до 10 000 долларов — на 1,6%.

В Иране аналитики увидели растущую изоляцию местного крипторынка. Среднее число промежуточных переводов между иранскими сервисами и международными биржами выросло с 1,6 в 2021 году до 4,1 в 2025 году — это указывает на усложнение маршрутов движения средств и более сложный доступ к глобальной инфраструктуре.

Ранее инвестдиректор Bitwise Мэтт Хоуган и руководитель исследований компании Райан Расмуссен заявляли, что конфликт в Иране приблизил биткоин к роли реального расчётного средства. На фоне региональной нестабильности эта оценка вписывается в общую картину: цифровые активы становятся для части пользователей не только объектом инвестиций, но и рабочим финансовым инструментом.