Биткоин просел до $76 700 после базового CPI: рынок заложил почти 100% вероятность повышения ставки

Потребительские цены в США в августе выросли на 0,4% за месяц против 0,1% в июле. В годовом выражении инфляция осталась на уровне 3,4% — ровно по прогнозу. Базовый CPI без учёта продуктов и энергии превысил ожидания аналитиков. Об этом сообщили ForkLog и BeInCrypto.

Общий индекс совпал с прогнозами, а базовый показатель роста цен оказался выше ожиданий — статистика усилила неопределённость для инвесторов, следящих за предстоящими решениями Федеральной резервной системы США. По данным 2Bitcoins, базовая инфляция за месяц составила 0,3% против ожидавшихся 0,2%, а биткоин в первые минуты после отчёта просел до $76 700 ≈ 233 тыс. BYN.

На публикации данных биткоин резко пошёл вниз и в моменте опускался примерно к $76 500 ≈ 232 тыс. BYN, то есть к пулу на 75 600, который в материале назывался последним рубежом. Котировки золота упали одновременно с биткоином. До выхода данных Incrypted писал, что публикация CPI ожидается в 15:30 с прогнозом 3,4% и что три предыдущие публикации дали биткоину рост на 10%, 7% и 31%, однако тогда рынок не закладывал повышение ставки — сейчас прайсинг повышения доходил до 70%, поэтому прошлые движения экстраполировать нельзя.

К вечеру 11 сентября падение сменилось откатом: биткоин поднимался выше $79 000 ≈ 239 тыс. BYN и торговался около $78 000 ≈ 236 тыс. BYN–$79 000. По данным CoinMarketCap, дневные закрытия BTC составляли $79 823 5 ≈ 2,42 млн BYN сентября, $80 000 6 ≈ 2,43 млн BYN сентября, $79 115 7 ≈ 2,40 млн BYN сентября, $78 438 8 сентября, $78 259 9 сентября и $76 568 10 сентября. Днём ранее, 10 сентября, BTC открывал день на $76 529 — то есть распродажа на статистике отыграна примерно на прежних уровнях. Дневной рост биткоина на тот момент составлял 2,1%, за неделю цена потеряла 0,7%. Общая капитализация крипторынка вернулась к отметке около $2,7 трлн, а индекс страха и жадности поднялся до 73, в зону жадности. При этом спотовые биткоин-ETF за день остаются в нетто-оттоке примерно на $330,5 млн.

Позже BTC подошёл вплотную к психологической отметке $80 000. Об этом сообщает BitExpert, связывая движение с новой волной оптимизма со стороны частных трейдеров.

Реакция оказалась смешанной и внутри самого индекса: годовой базовый CPI замедлился с 2,5% до 2,4% — минимум с 2021 года, — но месячный базовый показатель вышел на 0,3% против ожидавшихся 0,2%. 2Bitcoins уточняет: точная месячная цифра — 0,29%, Бюро статистики труда округлило её до 0,3%, и сдвиг на пять сотых процентного пункта дал бы «правильные» 0,2% и, скорее всего, паузу ФРС. Причину перекоса издание видит в подорожании услуг телефонной связи — за месяц на рекордные 1,549% при обычном коридоре от минус 0,1% до плюс 0,5%; Goldman Sachs оценил вклад мобильной связи в базовый индекс примерно в 10 базисных пунктов, а Bank of America называет скачок разовым — AT&T закрыла часть безлимитных тарифов и подняла административные сборы, и в ближайшие месяцы эти факторы в основном отыграются назад. Слабость отчёта видна и в структуре: энергетический индекс вырос на 2,1% за месяц, бензин подорожал на 3,9%, а за год энергия прибавила 16,3%. Ещё до публикации давление на криптовалюты усиливалось после более сильного, чем ожидалось, роста индекса цен производителей — на 0,4% в августе, причём цены на товары повысились на 1,1%, а на услуги — на 0,1%. Решение по ставке ФРС принимает 15–16 сентября.

Ставки рынка на повышение резко выросли. Ещё утром пятницы инструмент CME FedWatch показывал вероятность повышения на 25 базисных пунктов на следующей неделе в 69% против 59% неделей ранее и 48% месяц назад. Сразу после публикации CPI рынок краткосрочных ставок переоценил шансы до 90%, а команда UBS отметила, что в цены сентябрьского заседания заложено 23 базисных пункта — фактически стопроцентная уверенность. Шаг на четверть пункта поднимет целевой диапазон до 3,75–4,00%. Доходность двухлетних казначейских облигаций, которые чувствительнее всего к политике ФРС, подскочила на шесть базисных пунктов до 4,61%; десятилетние остались на месте, у 4,95%, но за две недели после Джексон-Хоул они прошли путь от 4,60% почти к 5,00%, а двухлетние — с 4,20% до 4,56%.

Нефть и Баб-эль-Мандеб

Фон за ночь: Brent доходил почти до 110 долларов, сейчас торгуется в диапазоне 106-108 — это максимумы с мая. Дизель в США впервые стоит 6 долларов, плюс 60% с начала иранской войны. Причина, по версии Incrypted, не в Ормузском проливе, который и так закрыт: хуситы взяли порт Моха и остров Маюн у входа в Баб-эль-Мандеб, через который проходит порядка 10-12% мировой нефти. Иран через прокси получает контроль над запасным коридором, пока основной перекрыт.

Почему ставка не решает проблему

Инфляцию сейчас разгоняет энергия, а не спрос. Ставка, по мнению Incrypted, не добавит ни одного барреля в Баб-эль-Мандебе, зато сделает дороже обслуживание долга, который уже выше 100% ВВП. Плюс доходности десятилеток и тридцатилеток растут несмотря на выкуп Минфина.

Сценарии на сегодня

Incrypted приводит четыре варианта:

• Выше прогноза — перевес у медведей, тест 75 600, ликвидности, которую не сняли за три недели.
• В прогноз или ниже — при холодном фандинге есть топливо для выноса, но потолок ограничен 79-80 тысячами из-за облигаций и нефти.
• Смешанные данные — рынок дергается в обе стороны и закрывает неделю там же, где открыл. Перед заседанием и экспирацией 18-го числа маркет-мейкеру выгодно именно это.
• Инфляция растет, рынки падают на угрозе повышения, а ФРС 16-го оставляет ставку без изменений — потому что рост цен внешний. Такой сценарий, по оценке канала, «побреет и быков, и медведей разом».

Позиции и риски

Днём 11 сентября биткоин держал 76 000, который назывался последним рубежом перед пулом на 75 600. Incrypted пишет, что до выхода данных позиции не открывает: реакция первых пятнадцати минут почти всегда ложная. Также канал советует резать размер вдвое и не ставить стопы в очевидные места.

Отдельно Incrypted замечает: когда инфляцию делает пролив, а не спрос, ставкой ее не лечат, но признать это публично дороже, чем повысить.

Аналитическая платформа CryptoQuant предупреждает, что рост к $80 000 опирается на слабый интерес институциональных инвесторов и признаки перегрева рынка — по её оценке, это создаёт предпосылки для резкого движения вниз, вплоть до каскадной ликвидации позиций.