Банк Японии поднял ставку до 1,25%, биткоин вырос до $77 400

Банк Японии 8 августа повысил ключевую ставку на 25 базисных пунктов, до 1,25%. Это максимум за 31 год и второе повышение за три месяца. Официальная причина — риск того, что инфляция превысит целевые 2%: слабая иена удорожает импорт и энергоносители для японской экономики.

Биткоин на решение ответил ростом до $77 400 ≈ 235 тыс. BYN, иена, наоборот, подешевела к доллару. Рынок ждал повышения, поэтому резких движений не было.

Иена ослабла вопреки повышению ставки

Сразу после решения пара USD/JPY поднялась с 156,20 до 156,70. То есть иена ослабла, хотя регулятор ужесточил политику. Причина в исходнике не названа: рынок либо заранее заложил решение в цену, либо счёл шаг в 25 пунктов недостаточным, чтобы изменить расклад сил между иеной и долларом.

За несколько недель до заседания министр финансов США Скотт Бессент публично призвал Токио ужесточать политику быстрее. Его логика: упорядоченный рынок иены поддерживает стабильность рынка американских казначейских облигаций. Бессент также защищал скоординированную интервенцию по скупке иены и называл её выгодной для интересов США.

Биткоин прибавил и в долларах, и в иенах

Пара BTC/JPY на токийской бирже bitFlyer после решения прибавила 0,5% и достигла 12,06 млн иен. Долларовая цена биткоина, по данным CoinDesk, выросла до $77 400, за ночь актив опускался до $76 200 ≈ 231 тыс. BYN — то есть решение подхватило уже начавшийся отскок.

Рост в иенах отчасти объясняется валютным курсом: иена подешевела к доллару, поэтому актив с долларовой ценой в иенах стоит дороже автоматически. Но долларовая цена тоже выросла, а значит, дело не только в этом. Для держателей криптовалют это сигнал, что ужесточение политики одного из крупнейших центробанков мира само по себе не стало поводом для распродажи.

Масштаб при этом скромный. Разница между ночным минимумом $76 200 и $77 400 — чуть больше $1000 ≈ 3 032 BYN, для биткоина это рядовое движение. Оснований говорить о ралли на решении Банка Японии нет. Прикинуть эту сумму в рублях можно по текущему курсу.

Керри-трейд на иене сохраняется

Крипторынок следит за Банком Японии больше десяти лет: ставки в стране держались около нуля, и трейдеры занимали дешёвые иены, чтобы вкладывать их в более доходные активы за рубежом. Это и есть керри-трейд. Давнее опасение: если занимать в иенах становится дороже, позиции начинают массово закрываться, и продают всё подряд, включая акции и биткоин. Мини-обвал акций и биткоина в начале августа 2024 года считают репетицией такого сценария.

Сейчас, по оценке CoinDesk, эти страхи выглядят преувеличенными. Даже после повышения до 1,25% японские ставки остаются далеко ниже американских, а широкий разрыв в доходности сохраняет привлекательность займов в иенах.

Разрыв растёт и с другой стороны. В начале этой недели ФРС США повысила ставку на 25 базисных пунктов, до диапазона 3,75–4,00% — первое повышение с 2023 года. Goldman Sachs и Morgan Stanley ждут ещё одного шага в октябре. Пока Федрезерв ужесточает политику не медленнее Банка Японии, спред между валютами не сужается, и у керри-трейдеров нет причин спешно выходить из позиций.

Следующая контрольная точка для держателей криптовалют — октябрьское заседание ФРС и динамика USD/JPY после него. Отдельно стоит следить за иеной: если она продолжит слабеть несмотря на повышение ставок, давление на Банк Японии, в том числе со стороны США, усилится.