BlackRock выпустила отчет о спросе ИИ-агентов на криптовалюты: биткоину в нем отведена роль средства сбережения

Инвестиционная компания BlackRock опубликовала исследование The Machine-Native Economy. В нем авторы разбирают, как распространение искусственного интеллекта связано с цифровыми активами, и называют ИИ-агентов недооцененным источником спроса на криптовалюты.

ИИ-агенты — это автономные системы, которые сами планируют и выполняют многоэтапные задачи с минимальным участием человека. По мере развития они смогут покупать данные, оплачивать API, резервировать вычислительные мощности и проводить другие финансовые операции.

Платежи между машинами

BlackRock ожидает роста платежей между машинами: круглосуточных микротранзакций за API, данные и вычисления. Традиционная финансовая инфраструктура поддерживает высокую степень автоматизации, но для таких операций подходит не всегда. Среди ограничений в отчете названы открытие счетов и авторизация, комиссии, особенности расчетов и проблемы масштабирования при резком росте числа машинных транзакций.

Аналитики BlackRock Digital Assets Research оценивают будущий объем машинных платежей ИИ-агентов в блокчейне в миллиарды. Речь о высокочастотных операциях, включая микротранзакции стоимостью меньше одного цента.

Блокчейн-сети, по мнению авторов, лучше приспособлены к частым и небольшим платежам между машинами. Стейблкоины, нативные криптоактивы и токенизированные реальные активы позволяют рассчитываться круглосуточно и задавать программируемые условия сделок. Именно стейблкоинам BlackRock отводит ведущую роль в транзакциях ИИ-агентов — из-за стабильной стоимости и пригодности для программируемых расчетов.

В отчете упомянуты протокол x402, позволяющий программе самостоятельно инициировать платеж через HTTP и оплачивать цифровые услуги стейблкоинами, Machine Payments Protocol от Stripe и Tempo, а также Agentic Commerce Protocol, созданный Stripe и OpenAI.

Биткоин в исследовании практически не упоминается — ему отведен один абзац и роль технологии сбережения, а не платежного инструмента. В этом абзаце BlackRock ссылается на исследование Bitcoin Policy Institute (BPI) начала 2026 года, согласно которому модели ИИ предпочитают стейблкоины для повседневных платежей, а биткоин — для долгосрочного сохранения стоимости. Сеть Bitcoin Lightning Network и протокол L402, созданный для агентских платежей, в отчете не упоминаются. Вместо них названы x402, MPP, ACP, AP2 и TAP — протоколы, которые поддерживают Coinbase, Stripe, OpenAI, Google и Visa, тогда как внедрение платежей в биткоине опирается в основном на усилия небольших участников отрасли.

Обновленное исследование BPI показывает, что новые модели ИИ выбирают биткоин для платежей реже. В мартовской версии стейблкоины выбирались в 53% ответов, по данным, собранным 1–3 сентября, — в 77%; поддержка BTC как платежного средства снизилась с 36% до 20%. Биткоин утратил позицию и как учетная единица, хотя продолжает лидировать как средство сбережения. В марте BPI тестировал 36 моделей, в обновленном исследовании — девять более новых, из которых только Grok 4.6 отдал предпочтение биткоину. BPI отмечает, что в двух опросах использовались разные наборы моделей и настройки, поэтому влияние именно новых моделей на результат неясно.

Капитализация сегмента стейблкоинов в сентябре 2026 года превысила $300 млрд ≈ 909 млрд BYN. Скорректированный объем транзакций с ними в 2025 году составил более $11 трлн ≈ 33,3 трлн BYN, а среднегодовой темп роста с 2020 по 2025 год — около 80%.

Рост таких платежей может отразиться и на других криптоактивах. Чем больше активности в публичных сетях, тем выше потребность в блокчейн-пространстве, комиссиях и услугах валидаторов. Часть экономического эффекта при этом может переходить к нативным активам сетей, хотя масштаб зависит от механизмов комиссий, стейкинга и оплаты газа.

Вычислительные мощности как новый класс активов

Второе направление, которое BlackRock называет перспективным, — рынок вычислительных мощностей. ИИ-системам нужно все больше GPU, энергии и облачных ресурсов, а автономные агенты в перспективе смогут сами находить подходящие мощности и оплачивать их.

По оценкам из отчета, совокупные капитальные расходы на ИИ-инфраструктуру с 2025 по 2030 год могут превысить $5 трлн ≈ 15,2 трлн BYN. Консенсус-прогнозы для крупных облачных подразделений AWS, Microsoft и Google предполагают совокупную выручку около $1,1 трлн ≈ 3,33 трлн BYN к 2030 году при среднегодовом темпе роста порядка 29% относительно уровня 2025 года.

BlackRock допускает появление стандартизированных контрактов на вычислительную мощность. Права на такие ресурсы можно будет представлять цифровыми активами, передавать между участниками рынка, использовать как обеспечение и рассчитывать через программируемую инфраструктуру. Это еще один потенциальный канал спроса на токенизацию и блокчейн-системы.

Авторы подчеркивают, что рынок находится на раннем этапе. Активность ИИ-агентов в платежах пока ограничена, а рынкам вычислительных мощностей предстоит решить вопросы стандартизации, ликвидности и структуры контрактов.

В BlackRock при этом считают, что по мере распространения автономных систем цифровые активы могут стать более значимой частью экономической инфраструктуры ИИ: речь о стейблкоинах, токенизированных активах реального мира и нативных токенах, обеспечивающих работу блокчейн-сетей.