Биткоин у $85 200: открытый интерес сократился на $1,4 млрд, неделя зависит от данных ISM и протокола ФРС

Биткоин начал неделю около $86 000, но к середине дня 5 октября растерял рост и вернулся к $85 200. По данным CoinGecko, 4 октября торговую сессию монета закрыла на $86 490, а дневной максимум 5 октября составил $86 969. После этого курс откатился от отметки $87 000, дважды пытался вернуться к ней и терял импульс. Дальше курс будет реагировать в первую очередь на макроданные из США, а не на сезонную статистику.

Откат привёл к ликвидации позиций по биткоину с кредитным плечом более чем на $109 млн: по данным Coinglass, $62 млн пришлось на короткие позиции и $47 млн — на длинные. По всему крипторынку ликвидации коротких позиций составили $122 млн, длинных — почти $116 млн. Капитализация биткоина держится около $1,71 трлн.

За неделю рынок сократил часть фьючерсного плеча. По данным Glassnode, открытый интерес по фьючерсам на биткоин снизился с $38 млрд до $36,6 млрд. Это номинальная стоимость незакрытых контрактов, а не сумма ликвидаций: снижение на $1,4 млрд говорит о сокращении позиций и частичной разгрузке рынка. После падения на 3,8% открытый интерес вернулся внутрь обычного статистического диапазона, но остаётся около его верхней границы. Одновременно показатель накопительного баланса между агрессивными покупками и продажами (CVD) поднялся с −$940,1 млн до −$87,4 млн, то есть давление продавцов почти сошло на нет. Выплаты за поддержание длинных позиций выросли с $926 тыс. до $1,5 млн.

На спотовом рынке баланс тоже сместился к покупателям: спотовый CVD вырос с −$102,8 млн до +$33,2 млн. Масштаб спроса при этом умеренный — суточный объём на централизованных биржах сократился на 2%, с $6 млрд до $5,9 млрд. Недельный чистый приток в американские спотовые ETF по методологии Glassnode остался положительным и составил $208,1 млн, но оказался на 87,7% ниже предыдущей недели, а торговый объём фондов сократился до $10,8 млрд. Доля так называемого горячего капитала выросла с 18,9% до 19,5%, отношение монет краткосрочных держателей к запасам долгосрочных инвесторов — с 13,7% до 14,2%. В прибыли сейчас находится около 73,6% предложения биткоина.

Индекс деловой активности: насколько перегрета экономика

Первые цифры придут уже в понедельник. Финальные S&P Global Services и Composite PMI за сентябрь публикуются в 16:45 мск, индекс деловой активности в сфере услуг ISM — в 17:00 мск. ISM выпускает Services PMI в третий рабочий день месяца.

Предварительные данные S&P Global показали неудобную для рисковых активов картину: Composite PMI вырос с 56,0 в августе до 58,4 в сентябре — максимум с июля 2021 года. Компании сообщили о самом быстром за четыре года росте издержек, а сам S&P Global описал сочетание быстрого роста, найма и ценового давления как совместимое с более жёсткой процентной политикой.

Для биткоина важен не сам уровень PMI, а его внутренние компоненты. Укрепившаяся экономика при сохранении ценового давления поддержит доходности казначейских бумаг и уменьшит шансы на скорое смягчение условий. Ослабление активности вместе со снижением ценового компонента, наоборот, даст рынку аргумент в пользу мягкой траектории ставок. Отдельно стоит смотреть на занятость и цены в ISM: после слабого сентябрьского отчёта по рынку труда они покажут, было ли замедление найма разовым эпизодом.

CFTC открыла обсуждение правил для криптоактивов

5 октября Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) обнародовала предварительное уведомление о предлагаемом нормотворчестве (ANPRM) в отношении операций с криптовалютными активами. Документ запрашивает комментарии по нормативной базе для розничных сделок с криптотоварами в рамках раздела 2(c)(2)(D) Закона о товарных биржах. Комментарии принимаются в течение 60 дней с момента публикации в Федеральном реестре. Речь идёт именно о проекте: это не окончательное правило, а запуск сбора отзывов отрасли и общественности, готовых норм пока нет.

Среди рассматриваемых идей — введение отдельной категории регистрации для целевых контрактных рынков под названием «рынок криптоактивов», предназначенной исключительно для регулируемых криптовалютных транзакций. Ведомство также спрашивает, как пресекать злоупотребления и закрепить практики соблюдения требований, наработанные за более чем десять лет надзора за рынком.

По словам председателя CFTC Майкла Селига, этот шаг «является важнейшим этапом в продолжающихся усилиях CFTC по обеспечению того, чтобы Америка оставалась мировой столицей криптовалют». Выступая на симпозиуме по регулированию блокчейна в Фордхэме, он призвал отрасль развиваться в США: «Развивайтесь здесь». Селиг также пообещал, что комиссия будет разрабатывать правила, «направленные на предотвращение, а не только на преследование по факту, мошеннических схем, таких как FTX». Мера пришла после того, как Конгресс не принял закон CLARITY Act.

Протокол ФРС: насколько широко поддерживают жёсткий курс

В среду в 21:00 мск ФРС опубликует протокол заседания 15–16 сентября. На том заседании комитет единогласно повысил целевой диапазон ставки на 25 базисных пунктов, до 3,75–4,00%, объяснив это сохраняющейся повышенной инфляцией.

Само повышение давно в цене, поэтому рынок будет искать в документе другое: насколько широко внутри FOMC поддерживают дальнейшее ужесточение, какие риски в инфляции видят члены комитета и как оценивают состояние рынка труда. Сентябрьские прогнозы ФРС показывали медианную ставку около 4,1% на конец 2026 года и инфляцию PCE в 3,7%. Быстрого перехода к дешёвым деньгам это не предполагает.

Для биткоина протокол важен через облигационный рынок. Если большинство участников готово удерживать жёсткие условия дольше, доходности останутся высокими. Мягкие формулировки, особенно на фоне ухудшения занятости, дадут обратную реакцию.

Четверг: Китай, заявки на пособия и аукцион госдолга

Самым насыщенным днём недели может стать 8 октября. Материковые китайские биржи возобновят работу после закрытия с 1 по 7 октября на праздники по случаю Национального дня; Шанхайская фондовая биржа официально подтвердила возобновление торгов 8 октября. За одну сессию китайским активам придётся учесть накопившиеся за неделю изменения глобального аппетита к риску, сырьевых цен и доллара. Прямой связи между открытием Шанхая и курсом биткоина нет, но резкое движение китайских акций или юаня способно повлиять на азиатский сентимент рисковых активов.

В 15:30 мск США опубликуют недельные заявки на пособие по безработице. Предыдущий показатель составил 197 000, четырёхнедельная средняя снизилась до 200 000 — это пока не похоже на волну увольнений, несмотря на слабый прирост рабочих мест в сентябре.

В 20:00 мск пройдёт аукцион 30-летних казначейских облигаций. В октябре Минфин США планирует сохранять объём размещения 30-летних бумаг на уровне $22 млрд. Этот аукцион может оказаться важным для крипторынка: при доходности длинных бумаг выше 5% слабый спрос поднимет стоимость капитала и усилит конкуренцию за деньги между безрисковыми долларовыми инструментами и биткоином. Сильный спрос, наоборот, ослабит давление на длинный конец кривой. Регулярный недельный баланс ФРС выйдет в четверг же, но сам по себе он менее вероятный источник резкой реакции, чем рынок труда и аукцион госдолга.

TOKEN2049: анонсы по отдельным токенам

7–8 октября в Сингапуре пройдёт конференция TOKEN2049. Для курса биткоина она обычно менее значима, чем решения ФРС или рынок облигаций, но может стать источником крупных отраслевых анонсов и повысить волатильность отдельных токенов.

В этом году внимание привлекает Polymarket: в программе запланирована беседа основателя платформы Шейна Коплана с Баладжи Шринивасаном. Выступление проходит на фоне нового намёка Коплана и возобновившихся ожиданий появления токена POLY. Для всего рынка конференция — скорее индикатор того, куда смещается внимание капитала: к рынкам прогнозов, биржевой инфраструктуре, стейблкоинам или новым токенам.

Пятница: инфляционные ожидания Мичиганского университета

9 октября в 17:00 мск Мичиганский университет опубликует предварительный индекс потребительских настроений за октябрь вместе с обновлёнными инфляционными ожиданиями. В сентябре Consumer Sentiment снизился до 48,1, ожидания инфляции на год вперёд выросли с 4,0% до 4,6% — максимума с июня 2026 года, долгосрочные ожидания поднялись до 3,4%.

Для биткоина здесь снова важнее инфляционная составляющая, а не индекс доверия. Дальнейший рост ожидаемых цен осложнит аргумент в пользу смягчения ФРС, даже если потребители настроены менее оптимистично. Снижение инфляционных ожиданий на фоне слабого рынка труда поддержит облигации и рисковые активы.

В России начали работать новые правила допуска криптокомпаний

5 октября вступают в силу нормативные акты Банка России, устанавливающие порядок допуска криптообменников, цифровых депозитариев и операторов информационных систем. Для работы этим организациям потребуется включение в соответствующие реестры ЦБ; с 5 октября также открывается возможность подавать заявления. На глобальную цену биткоина это не влияет, но для российского рынка событие принципиальное.