Abracadabra предложила ликвидировать стейблкоин MIM с выплатой около $0,04 за токен

Abracadabra вынесла на голосование план постепенной ликвидации своего долларового стейблкоина MIM. Причина — обеспечение актива после нескольких взломов опустилось ниже 4%. Держателям токена предварительно обещают около $0,04 за каждый MIM.

Сколько денег осталось в протоколе

Команда разобралась, какая часть залога в кредитных позициях протокола действительно подкрепляет выпуск MIM. Часть пользователей держит залог без долга, часть активов вернуть почти невозможно.

Один из примеров — около $300 000 ≈ 902 тыс. BYN в сети Arbitrum в позиции с залогом WETH. Процентную ставку там изменить нельзя, поэтому возврат средств может затянуться на годы.

Общий залог оценивается примерно в $1,2 млн ≈ 3,61 млн BYN, и заблокированные $300 000 входят в эту сумму. Ликвидная часть обеспечения — около $900 000 ≈ 2,71 млн BYN.

При этом за пределами адресов протокола находится почти $22 млн ≈ 66,2 млн BYN в MIM. По подсчётам Abracadabra, около $21 млн ≈ 63,2 млн BYN из них — необеспеченный долг, а реальное покрытие одного токена — менее $0,04. В среду, 30 сентября, MIM торговался около $0,03.

Почему не стали поднимать ставки

Команда рассматривала и другой сценарий: поднять процентные ставки, чтобы принудительно ликвидировать позиции и создать спрос на MIM, вернув его к паритету с долларом. Анализ показал, что такой механизм дал бы, скорее всего, лишь краткосрочный всплеск цены.

По оценке Abracadabra, выиграли бы только самые быстрые продавцы: первые участники успели бы продать MIM почти по $1, остальным досталось бы существенно меньше или практически ничего.

Как поделят остатки

По предложению команды заёмщики при ликвидации получат стоимость своего залога за вычетом долга в MIM, причём долг будет считаться по $1 за стейблкоин. Держателям MIM начислят пропорциональную долю оставшихся средств, которые обеспечивают долг. Предварительная оценка выплаты — около $0,04 за токен.

Если часть адресов не заберёт средства в течение шести месяцев, невостребованный остаток распределят между держателями MIM.

После запуска ликвидации Abracadabra остановит работу протокола. Команда заявила, что не намерена брать на себя юридическую или техническую ответственность за его дальнейшую поддержку.

В июне MIM уже терял привязку к доллару и опускался до $0,87. Аналитики Blockaid и PeckShield связывали это падение с нехваткой ликвидности и дисбалансом в пулах на блокчейне Arbitrum.