CryptoQuant связала коррекцию биткоина со слабым спотовым спросом

Аналитики CryptoQuant связали недавнюю коррекцию биткоина со слабым спотовым спросом и снижением активности на рынке деривативов. При этом исторические объемы владения биткоин-ETF продолжают расти — это говорит о том, что спрос на актив сохраняется через спотовые фонды.

Спотовый спрос остается отрицательным

Показатель Bitcoin Apparent Demand, по данным CryptoQuant, держится в отрицательной зоне. Индекс Coinbase Premium также преимущественно находится в минусе: покупательское давление со стороны инвесторов из США остается сдержанным.

Ослабла и активность на рынке деривативов. С 22 сентября цена биткоина держалась примерно на одном уровне, тогда как открытый интерес сократился почти на 10% — с $28,8 млрд ≈ 88,3 млрд BYN до $26 млрд ≈ 79,7 млрд BYN. По оценке CryptoQuant, это означает, что фьючерсные трейдеры не готовы наращивать риски на фоне вялого спотового спроса.

Восходящий тренд исторических объемов владения биткоин-ETF при этом сохраняется. В CryptoQuant считают это позитивным сигналом о стабильном спросе на актив через спотовые фонды.

Если текущий бычий цикл продолжится, нынешняя коррекция может стать точкой входа для средне- и долгосрочных покупателей. Ключевым уровнем поддержки аналитики называют область $69 000 ≈ 212 тыс. BYN — там расположена средняя цена приобретения биткоина краткосрочными инвесторами.

Пересечение кривых убытка и прибыли

CryptoQuant отдельно разобрала соотношение предложения биткоина, находящегося в убытке и в прибыли. На дне предыдущих нисходящих циклов эти кривые пересекались, а при переходе к росту снова расходились. Текущая структура, по оценке аналитиков, соответствует этой модели.

Отличие от прошлых циклов одно: на этот раз биткоин не опускался ниже реализованной цены в момент формирования дна. Несмотря на это, в CryptoQuant считают, что общая картина позволяет рассматривать текущее состояние рынка как переход к новому восходящему циклу.