SEC Таиланда утвердила правила крипто-ETF, они вступают в силу 16 октября

Комиссия по ценным бумагам и биржам Таиланда (SEC) утвердила нормативную базу для биржевых фондов, инвестирующих в криптовалюты. 8 октября регулятор опубликовал 11 отдельных уведомлений, и с 16 октября такие продукты смогут попасть в листинг — в этот день правила вступают в силу. Пока допущены только биткоин (BTC) и эфир (ETH) — список активов регулятор оставил за собой право расширить позже.

Как должны работать фонды

Каждый фонд обязан быть пассивным, отслеживать один криптоактив и держать в среднем не менее 80% чистой экспозиции по нему в течение финансового года. Монеты должны храниться у депозитариев цифровых активов под надзором SEC, а торги возможны исключительно на Тайской фондовой бирже (SET) — иных площадок и внебиржевых механизмов не предусмотрено.

Управляющие не могут запустить фонд автоматически: одобрение SEC требуется отдельно под каждый продукт. Поэтому 16 октября — день вступления правил в силу, а не обязательно первый торговый день.

Что запрещено рознице

Тайские брокеры не вправе давать маржу для покупки крипто-ETF, а покупатель должен получить разъяснение структуры и рисков продукта и подтвердить понимание до начала торгов.

Кого правила не пускают:

• брокерам запрещено помогать розничным клиентам покупать зарубежные крипто-ETF — исключение только для институциональных инвесторов и клиентов с очень высоким уровнем чистого капитала;
• депозитарные расписки на иностранные крипто-ETF также пока запрещены.

Розничный инвестор из Бангкока, желающий вложиться в регулируемый биткоин-фонд, будет направлен к продукту на тайской бирже, а не к американскому. Внутренние паевые и частные фонды получили новые возможности: они могут вкладывать в зарегистрированные на местном рынке крипто-ETF с учётом действующих инвестограничений, что даёт новым продуктам базу институционального спроса с первого дня.

Сюрпризом это не стало: SEC вынесла проект правил на публичное обсуждение в конце августа и принимала комментарии до 20 сентября. В финальной версии концепция почти не изменилась.

Рынок, который сжимается

Между тем локальный крипторынок Таиланда сокращается. По данным SEC, собранным в августе, в июле 2026 года число активных биржевых счетов упало до 121 000 — на 21,82% за месяц и заметно ниже примерно 265 000 в 2024 году. Суточный объём торгов снизился на 27,13% к предыдущему месяцу и составил 1 378 млн батов.

Те же данные показали, зачем тайские трейдеры используют биржи: на стейблкоины пришлось 66% оборота против 16% у биткоина — площадки работают скорее как «долларовый мост», а не место для долгосрочных позиций. Запуск фондового инструмента на SET — попытка регулятора перевести эту активность в привычный контролируемый продукт.

Таиланд открывает двери на неспокойной неделе: 8 октября биткоин падал ниже 81 000 долларов ≈ 248 тыс. BYN, объём ликвидаций превысил 1,1 млрд долларов ≈ 3,37 млрд BYN, а американские спотовые биткоин-ETF зафиксировали отток 487 млн долларов ≈ 1,49 млрд BYN — самый значительный за сутки с июня.