TD Cowen поднял прогноз по биткоину до $109000, но целевую цену акций Strategy не изменил

Аналитики американского инвестбанка TD Cowen повысили прогноз по биткоину: $109000 ≈ 334 тыс. BYN к концу 2026 года и $280000 ≈ 858 тыс. BYN к 2029 году. Целевую цену акций Strategy при этом оставили без изменений — $260 ≈ 797 BYN. Вывод банка: рост первой криптовалюты повышает стоимость резервов компании, но новая эмиссия бумаг размывает доли тех, кто купил акции раньше.

Strategy финансировала закупки биткоина обыкновенными акциями, конвертируемыми облигациями и несколькими классами привилегированных бумаг. В TD Cowen признают потенциал компаний, которые держат биткоин в качестве казначейского актива, однако именно у фирмы Майкла Сэйлора называют размытие сдерживающим фактором.

Расширение структуры капитала и связанное с ним размытие ограничивают выгоду на акцию, заявили в TD Cowen.

Отдельно аналитики отметили, что бумаги Strategy исторически торговались с премией к стоимости чистых активов — за счёт этого компания привлекала деньги на выгодных условиях. С ростом долговой нагрузки и числа классов бумаг премия может сократиться, а вместе с ней и возможность финансировать новые покупки без ущерба для держателей. По данным TD Cowen, на балансе Strategy 848000 BTC — больше, чем у любой другой публичной компании.

Ранее компания приобрела ещё 334 BTC за $28,7 млн ≈ 87,9 млн BYN по средней цене $85 839 ≈ 263 тыс. BYN, доведя общие вложения до $63,97 млрд. Третий квартал может принести цифровые прибыли в размере $20,91 млрд. Финансовые результаты за третий квартал 2026 года компания представит 29 октября, в тот же день пройдёт видеоконференция с трансляцией на Zoom, X и YouTube.