Polymarket даёт демократам 62% на контроль над Конгрессом, CLARITY Act может не вернуться

Рынки прогнозов перед промежуточными выборами 3 ноября всё сильнее склоняются к полной победе демократов. 10 октября контракт Polymarket в сегменте «Баланс сил» оценивал вероятность того, что демократы получат контроль и над Палатой представителей, и над Сенатом, в 62% при объёме торгов более 21,2 млн долларов ≈ 65,0 млн BYN. На Kalshi при объёме около 35,87 млн долларов ≈ 110 млн BYN та же вероятность составила 61%.

Остальные исходы трейдеры оценивают заметно ниже. По Polymarket, вариант «Сенат за республиканцами, Палата представителей за демократами» стоит 30%, полный контроль республиканцев — 9%, обратная раздвоенная конфигурация — 1%. У Kalshi расклад похожий: 29% на демократическую Палату при республиканском Сенате, 11% на полный контроль республиканцев и 0,9% на республиканскую Палату при демократическом Сенате.

Отдельные контракты по палатам показывают ту же картину. По Polymarket, шансы демократов на Палату представителей — 91% против 10% у республиканцев, прогнозируемое соотношение мандатов 234 к 201. Контракт «Голубая волна в 2026 году» торгуется на уровне 87%. В Сенате борьба плотнее: 63% у демократов против 38% у республиканцев при объёме около 6,23 млн долларов ≈ 19,1 млн BYN и прогнозе 52 места против 48. На Kalshi по Сенату при объёме 57,3 млн долларов ≈ 176 млн BYN расклад 61% на 39%.

Гонки, которые тянут демократов вверх

Преимущество демократов в Сенате складывается из нескольких отдельных кампаний. По Polymarket, лидируют Джеймс Таларико в Техасе (64%), Трой Джексон в Мэне (59%), Абдул Эль-Сайед в Мичигане (72%), Мэри Пелтола на Аляске (74%) и Шеррод Браун в Огайо (62%). Республиканцы удерживают преимущество в Канзасе (Роджер Маршалл, 62%), Айове (Эшли Хинсон, 57%), Южной Каролине (Дарлин Грэм Нордоне, 85%) и Небраске (Пит Рикеттс, 72%).

3 ноября пройдут и выборы губернаторов в 36 штатах: республиканцы и демократы защищают по 18 мест. Среди фаворитов Polymarket называет Ксавьера Бесерру в Калифорнии (96%), Грега Эбботта в Техасе (77%), Байрона Дональдса во Флориде (78%), Джоселин Бенсон в Мичигане (94%), Дэвида Кроули в Висконсине (81%), Эми Актон в Огайо (70%) и Аарона Форда в Неваде (55%). В Джорджии разрыв минимальный: Рик Джексон — 52% против 48% у Кейши Лэнс Боттомс.

CLARITY Act уже не вернуть в этой сессии

Закон о прозрачности рынка цифровых активов (Digital Asset Market Clarity Act) должен был разграничить полномочия CFTC и SEC: криптовалюты-товары перешли бы под надзор Комиссии по торговле товарными фьючерсами, тогда как Комиссия по ценным бумагам и биржам сохранила бы полномочия по операциям с признаками ценных бумаг. Биржи, брокеры и дилеры подпадали бы под требования по регистрации и раскрытию информации, для зрелых децентрализованных сетей предусматривались исключения.

Палата представителей одобрила законопроект в июле 2025 года двухпартийным голосованием — 294 против 134. Но 15 сентября 2026 года Сенат отклонил процедурное предложение со счётом 49 против 50: для продвижения не хватило 11 голосов из требуемых 60. Против выступили все присутствовавшие демократы и четыре республиканца.

Спор шёл об этических ограничениях для федеральных чиновников, владеющих криптовалютой, о мерах против незаконного финансирования, об ответственности разработчиков и о вознаграждениях по стейблкоинам, конкурирующих с банковскими вкладами. Отдельным камнем преткновения стали данные о криптодоходах президента Дональда Трампа, превышающих 1,4 млрд долларов ≈ 4,29 млрд BYN: демократы требовали более жёстких норм против конфликта интересов.

С окончанием сессии Конгресса перспективы законопроекта обнулились. Новый документ придётся вносить заново, когда в январе 2027 года соберётся 120-й Конгресс, — возможно, уже при демократическом большинстве.

Что изменится для криптокомпаний

Полная победа демократов не означает запрета криптовалют и не отменяет действующие нормы автоматически. Речь о том, насколько сложнее станет провести через Конгресс законодательство в том виде, в каком его хочет видеть отрасль.

• Демократы получат контроль над комитетами по финансовым услугам, банковскому делу и сельскому хозяйству — а значит, и над повесткой слушаний и законодательным календарём.
• Закон CLARITY придётся вносить заново, и демократические лидеры могут потребовать поправок, выходящих далеко за рамки 126 изменений, согласованных ранее.
• Этические ограничения могут стать обязательным условием: обсуждаются требования о продаже криптоактивов чиновниками и их семьями и о создании «слепого траста».
• DeFi может получить более жёсткие требования по борьбе с отмыванием — с распространением на миксеры, некастодиальные приложения и разработчиков ПО, что увеличит юридические риски и операционные издержки.
• Вознаграждения по стейблкоинам могут ограничить: банки и часть демократов в Конгрессе считают, что доходные стейблкоины оттягивают депозиты из традиционных финансовых учреждений.
• Действующие инициативы SEC и CFTC могут столкнуться с сопротивлением через надзор, ограничения финансирования и законодательные меры — но автоматической отмены правил не будет.
• Расследования могут расшириться: комитеты способны заняться проектами семьи Трампа, хранением активов на биржах, резервами стейблкоинов и политическими расходами отрасли.
• Политические расходы, связанные с криптой, могут потерять часть влияния. Отраслевые организации вроде Fairshake потратили десятки миллионов на кампании в Конгресс, включая, по имеющимся данным, 30 млн долларов ≈ 91,9 млн BYN на борьбу с демократом из Огайо Шерродом Брауном.
• Двухпартийные переговоры усложнятся: демократы могут отдать приоритет усилению SEC, защите потребителей и борьбе с финансовыми преступлениями вместо подхода с опорой на CFTC.
• Продвижение законодательства может затянуться до 2027 года и дальше, а компании останутся зависеть от действующих законов и трактовок регуляторов.

При этом демократы не выступают против цифровых активов единодушно, и двухпартийная поддержка рыночного законодательства существовала и раньше. Основной спор — о том, какие защитные механизмы и ограничения будут его сопровождать.

Даже победа демократов не развязывает им руки

Трамп останется президентом до 2029 года, поэтому для принятия любого закона по-прежнему нужна его подпись либо достаточное число голосов для преодоления вето. У регуляторов сохраняются установленные законом полномочия: одного контроля над Конгрессом недостаточно, чтобы мгновенно развернуть политику администрации в отношении криптовалют.

Есть и ограничение самих рынков прогнозов. Их вероятности — это цены контрактов, а не результаты выборов, и до 3 ноября цифры могут заметно измениться. Polymarket и Kalshi используют собственные правила расчёта, которые регулируют распределение контроля над палатами, учёт независимых кандидатов, возможные ничьи и задержки с объявлением результатов.

Тем не менее за девять месяцев отрасль прошла путь от законопроекта, прошедшего Палату представителей, до провала в Сенате. Компании могут войти в 2027 год с совершенно иной законодательной повесткой — а при демократическом большинстве изменения могут коснуться и самих рынков прогнозов.