Криптобиржи добавляют акции, золото и нефть: Binance за два месяца обогнала xStocks

Крупные криптовалютные биржи перестают ограничиваться цифровыми активами. Вслед за биткоином и бессрочными фьючерсами на площадках всё чаще появляются токенизированные акции, золото, нефть, валюты и индексы. Для трейдера это отчасти решает проблему доступа к разным рынкам: одну платформу потенциально можно использовать вместо нескольких финансовых счетов.

Но при таком наборе меняется и вопрос. Если криптобиржа даёт доступ почти ко всем основным рынкам, нужен ли трейдеру традиционный брокер? В BingX считают, что этот процесс способен изменить то, как криптопользователи смотрят на рынки, но там же отмечают: пока биржам предстоит пройти долгий путь, прежде чем сравнение с брокерами станет полностью оправданным.

Криптотрейдеры всё чаще следят за макроэкономикой

Криптотрейдеры и раньше следили за процентными ставками, инфляцией и фондовым рынком: эти факторы влияют на биткоин. Прямой доступ к традиционным рынкам меняет то, что они могут делать с этой информацией. Например, трейдер, ожидающий энергетического шока, может торговать нефтью напрямую, а не пытаться предугадать, как этот шок отразится на крипте. Директор по стратегии BingX считает, что это постепенно изменит мышление криптоинвесторов.

«Вопрос все реже звучит как „что будет с биткоином?“ и все чаще — „какой рынок лучше всего отражает мой взгляд?“. Вместо того чтобы считать биткоин ответом на любой макроэкономический сценарий, трейдеры могут выбирать рынок, который ближе всего к их тезису. Но насколько масштабен этот сдвиг в поведении, сегодня оценить сложно.

Одна платформа — не обязательно один счёт

Собрать акции, сырьё и крипту в одном приложении относительно просто. Куда труднее заставить их работать на одном балансе, с общим залоговым пулом и единой системой риск-менеджмента.

В BingX признают, что некоторые продукты, включая CFD, по-прежнему могут работать через отдельные структуры счетов. Платформа может предлагать множество рынков, не становясь при этом по-настоящему единым финансовым счётом.

«Важно различать две вещи: находиться на одной платформе и иметь все продукты в рамках одного и того же счёта и единой системы риска. В BingX видят более глубокую интеграцию следующим этапом, но и она может принести новые риски.

Больше рынков — больше способов потерять деньги

Аргумент в пользу мультиактивной торговли обычно строится на диверсификации: золото, валюты и акции могут по-разному реагировать на одно и то же экономическое событие. Кредитное плечо меняет это уравнение. Если биткоин используется как залог, а другая позиция с плечом падает, трейдер может оказаться под давлением с двух сторон одновременно.

«Большая гибкость в залоге означает, что капитал работает эффективнее, но трейдер должен понимать, как дополнительно связаны между собой стоимость залога, плечо и ликвидация».

Кредитное плечо — это торговля с заёмными средствами, при которой позиция в разы превышает собственные вложения.

Совокупный объём торгов токенизированными акциями с момента запуска каждой площадки: Binance за два месяца достигла 14,7 млрд долларов ≈ 44,2 млрд BYN и обогнала показатель xStocks за пять месяцев. Об этом сообщает Delphi Consulting.

В BingX также предупредили, что в периоды серьёзного рыночного стресса корреляции могут расти. Иными словами, доступ к большему числу классов активов сам по себе не делает портфель безопаснее.

Есть и ещё одно важное отличие от обычного инвестирования: торговля деривативом на акцию не означает владения этой акцией.

«Если вы торгуете деривативом на акцию, индекс или сырьевой товар, вы владеете ценовой экспозицией, а не самим активом. Это значит отсутствие прав акционера и потенциально большую зависимость от стоимости фондирования, плеча и ликвидации.

Судьбу модели может решить ИИ

По мере того как платформы добавляют новые рынки, появляется ещё одна проблема — информационная перегрузка. Трейдеру, который одновременно следит за криптой, акциями, ставками и сырьём, приходится обрабатывать намного больше сигналов. В BingX видят в ИИ один из возможных способов связать их воедино.

Директор по стратегии биржи предложил тест, чтобы понять, действительно ли такие инструменты помогают.