Papertrade на HyperEVM заработала $37,03 млн за четыре дня

Новый проект на HyperEVM под названием Papertrade стартовал 10 октября. Через четыре дня его выручка достигла $37,03 млн ≈ 111 млн BYN — такие цифры приводит DefiLlama. За тот же период Pump.fun заработала $16,06 млн ≈ 48,3 млн BYN за семь дней, Hyperliquid — $14,56 млн ≈ 43,8 млн BYN. Вдвоём они собрали меньше, чем Papertrade в одиночку.

В суточном рейтинге DefiLlama платформа оказалась на третьей строчке среди более чем 2600 протоколов. Выше только Tether и Circle.

Как устроена торговля

Второго трейдера на площадке нет. Пользователь делает ставку на рост или падение BTC и ETH, а противоположной стороной выступает общий пул USDC. Выигрыш трейдера выплачивает пул, проигрыш уходит в пул. За каждый потерянный доллар трейдер получает 100 токенов PAPER.

Токен не распределяли ни среди команды, ни между венчурными инвесторами. Получить его можно только одним способом — проиграть. Плечо доходит до 1000x: при таком рычаге движение цены на 0,1% против позиции полностью её обнуляет. Основную часть выручки формируют именно потери трейдеров.

Первая манипуляция

Проект работает меньше недели, но уже столкнулся с попыткой игры на цене. Кошелёк 0x2025…840e за минуту скупил около 6060 ETH на Hyperliquid и сдвинул цену примерно на $3 ≈ 9,03 BYN, то есть на 0,12%. При плече 1000x этого хватило для заработка $1,28 млн ≈ 3,85 млн BYN на Papertrade. Комиссии на Hyperliquid при этом составили $52 000 ≈ 156 тыс. BYN.

После инцидента Papertrade ограничила лимиты открытых позиций. Стейкеры PAPER получают часть комиссий и избыток пула сверх $5 млн, однако новые потери уходят на выплаты тем, кто проиграл раньше.