White Whale Labs разобрала 384 млн свопов на pump.fun: шанс удвоить мемкоин за сутки — 17%

Команда White Whale Labs собрала базу сделок с мемкоинами на pump.fun и Stonk в сети Solana с конца августа и проверила, можно ли предсказать рост такой монеты заранее. Вывод: нельзя. Даже у монеты с реальным объёмом и живыми покупателями шанс удвоиться за сутки — примерно один к десяти, остальные падают, причём резко.

В базе 384 млн свопов от 7,7 млн кошельков, больше миллиона пулов и 56 ГБ данных — 820 млн строк рыночной истории. Ежедневно к этому добавлялось 18–25 млн сделок, до миллиона кошельков и свыше 60 000 новых монет. Исследователи смотрели, что происходило после каждой покупки, поминутно по каждой монете.

Шансы после комиссий

Отдельно проверены 22,8 млн покупок за две недели. Удвоение раньше падения на 40% случилось только в 17% случаев. Если торговать по правилу «удвоение или стоп-лосс», после комиссий трейдер терял около 19% за каждую попытку. Для сравнения: игровой автомат оставляет себе 5–10%.

Причина в асимметрии выплат. Удачная сделка приносит 100%, неудачная отнимает не 10%, а 50%, 80% или 95%. Угадывать нужно чаще, чем позволяет рынок.

Группы кошельков

В данных нашлись закрытые группы, которые разгоняют курс. Это владельцы кошельков, раз за разом покупающие одни и те же новые токены с разницей в минуту. Типов групп несколько: крупные — из 450, 1400 и 2000 кошельков, они заходят в сотни монет в неделю в первые одну-две минуты; небольшие — из 7–50 кошельков, они выбирают цели точечно. Число таких групп менялось от 9 до 33 в день: одни кошельки переставали торговать, на их место приходили новые.

Крупные игроки не действуют наугад. Монеты, в которые они заходят, удваиваются в 28–46% случаев — в три-четыре раза чаще среднего. Их собственные покупки заканчиваются удвоением в 50–60% случаев против 17% у всех остальных.

Копирование групп не окупается

Логичный ход — найти такие группы и повторять их сделки. White Whale Labs проверила и это: алгоритм фиксировал момент входа группы, а сделку повторяли через две минуты после неё, с целью удвоения, стоп-лоссом на минус 40% и выходом через сутки.

• копирование крупных групп — убыток 41% на монету по 93 монетам, медианный результат минус 95%;
• копирование только групп с хорошей историей — убыток 11% на монету;
• следование за одним удачливым кошельком — убыток 20% на сделку;
• копирование небольших групп — плюс 10% на монету, но всего по 16 монетам.

Сапми инсайдеры при этом не ошибались: их монеты удваивались в 28% случаев. Через две минуты цена часто была уже на пике — они покупали на запуске. Копирующий трейдер покупал ту самую свечу, в которую они продают.

Чистый прогноз тоже теряет

Исследователи проверили честный путь — прогноз без оглядки на инсайдеров. Нейросети каждую минуту получали десятки сигналов по каждой монете: цену, потоки средств, ликвидность, поведение держателей, долю ботов. Чтобы проверить модель честно, её обучали на данных за одни дни, а тестировали на других, которых она раньше не видела.

Модель действительно работала: монеты из верхней части её рейтинга удваивались в 26% случаев при базовом уровне 10% — в 2,5 раза лучше случайного выбора. И при этом она теряла деньги каждый день: 771 сделка за восемь дней, ни один день не закрылся в плюсе, средний убыток 11% на сделку, медианная позиция просела на 45%, 55% сделок закрылись по стоп-лоссу за сутки.

Мемкоин движется потому, что несколько человек решили толкнуть курс, — оператор с запасом