CSI 300 падает 11 недель подряд и уходит ниже 4112 пунктов

Индекс CSI 300, объединяющий 300 крупнейших компаний Шанхая и Шэньчжэня, закрылся в минусе 11 недель подряд. Такой серии непрерывных снижений у него не было с января 2012 года. На это обратили внимание аналитики Barchart.

От июньского пика индекс потерял более 20% и формально перешёл в медвежий рынок. Прошлый раз такое случилось во время ковидного обвала 2020 года. Распродажа уже перекинулась на биржи Южной Кореи, Японии и Тайваня.

Что тянет индекс вниз

Главная причина — переоценка ставки на искусственный интеллект. Весной рынок разгоняли производители чипов и ИИ-компании, теперь они же тянут индексы вниз: инвесторы усомнились, что огромные вложения в ИИ-инфраструктуру окупятся. Индекс STAR 50, где более 30% веса приходится на пять ИИ-компаний, потерял около 40% с конца июня. Акции производителей чипов MetaX и Moore Threads подешевели примерно вдвое.

К этому добавились ещё несколько факторов:

• слабые прогнозы по прибылям — в ряде отраслей, например в производстве аккумуляторов, компании переинвестировали и столкнулись с избытком мощностей;
• отсутствие новых стимулов — ВВП в третьем квартале вырос на 4,5%, и у властей стало меньше поводов заливать рынок деньгами;
• бегство иностранного капитала — в третьем квартале через Гонконг из материковых акций вывели больше $13 млрд ≈ 38,4 млрд BYN, это крупнейший отток за год.

По недельному графику с конца июля по октябрь 2026 года индекс опустился с уровня около 4 700 до 4 112 пунктов.

При чём здесь биткоин

Биткоин по-прежнему торгуется как рисковый актив. Когда инвесторы пугаются переоценки ИИ, страдает и крипта. Так было в январе 2025 года после выхода DeepSeek и в конце того же года на фоне разговоров о пузыре: в обоих случаях BTC терял 6–8% за день.

Китай стал первым крупным рынком, где эти опасения вылились в затяжное падение. Если сомнения доберутся до американских ИИ-гигантов, Nasdaq и вслед за ним биткоин отреагируют.

Есть и обратная сторона. Деньги, которые уходят из китайских акций, ищут новое направление. В прошлые периоды бегства капитала часть средств из Китая перетекала в стейблкоины и биткоин через Гонконг и внебиржевые сделки. Такая схема может поддержать спрос на крипту, но только пока на мировых рынках не начался общий уход от риска.