Kalshi разрешит занимать под залог биткоина и Ethereum для торговли фьючерсами

Клиенты Kalshi Prime — зарегистрированного в США фьючерсного брокера, входящего в Kalshi, — смогут закладывать криптовалюты и получать под них заёмные средства для маржинальной торговли бессрочными фьючерсами на самой платформе. Об этом сообщил Bloomberg 21 октября. Активами будет распоряжаться кастодиан BitGo, деньги выдаст Kalshi Katalyst — кредитное подразделение брокера.

Как устроена трёхсторонняя схема

Залог хранится в BitGo Bank & Trust и работает по трёхсторонней модели управления обеспечением: в ней участвуют заёмщик, кредитор и посредник, отвечающий за залоговые активы. В список принимаемого обеспечения вошли биткоин, Ethereum и стейблкоины, соответствующие требованиям американского закона GENIUS Act. Точные коэффициенты залога, ставки по займам и сроки запуска компания не раскрыла.

Смысл схемы в том, чтобы трейдер открывал позицию, не продавая уже имеющиеся монеты. Генеральный директор Kalshi Prime Джефф Бендман объяснил мотив так: «Мы хотели дать клиентам возможность оставаться в криптовалютах». Он привёл в пример инвесторов, не желающих расставаться с биткоином, и латиноамериканские компании, которые держат привязанные к доллару стейблкоины для операционной деятельности. По его словам, со временем Kalshi планирует подключить других кастодианов.

На что рассчитывает платформа

Бессрочные фьючерсы — контракты без даты завершения — Kalshi начала предлагать в начале 2026 года на золото, серебро и криптовалюты. По данным DefiLlama, 20 октября оборот таких инструментов составлял около 1,1 млрд долларов ≈ 3,25 млрд BYN, а 22 октября превысил 1,2 млрд долларов ≈ 3,55 млрд BYN.

Бендман рассчитывает, что кредитование под залог расширит аудиторию за счёт криптотрейдинговых компаний и крупных держателей цифровых активов, в том числе тех, кто торгует бессрочными фьючерсами на нерегулируемых офшорных площадках. «Я создал этот продукт, думая о пользователях, которые работают с цифровыми активами, активно торгуют и, возможно, уже торгуют бессрочными фьючерсами на некоторых нерегулируемых офшорных рынках. Именно эту аудиторию я имел в виду, но теперь, когда мы создали этот продукт, интересно видеть, какие другие сценарии использования начинают появляться», — сказал он.

В этом сегменте у американской площадки есть структурные ограничения по сравнению с Polymarket, который работает на блокчейне за пределами США. Кроме того, Kalshi запросила у регуляторов разрешение на бессрочные фьючерсы на нефть и американские акции. В прошлом месяце её клиринговая структура Kalshi Klear подала в Комиссию по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) заявку на использование маржи для отдельных контрактов на события.

Ранее СМИ писали, что Kalshi ведёт переговоры о привлечении около 1 млрд долларов ≈ 2,95 млрд BYN при оценке 40 млрд долларов ≈ 118 млрд BYN. Сооснователь и генеральный директор платформы Тарек Мансур предупреждал, что споры о регулировании рынков прогнозов на уровне штатов могут вынудить такие компании уйти из США.