Crypto.com и OG.com открыли в США торговлю бессрочными контрактами на криптовалюты

27 октября компании Crypto.com и OG.com объявили о запуске бессрочных криптовалютных контрактов — доступ к ним открыт в приложении Crypto.com и на бирже компании. Торговать могут клиенты из США, прошедшие проверку, а сама инфраструктура работает под надзором Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC).

OG.com в этой схеме управляет биржей, клиринговой палатой и фьючерсным комиссионным агентом, у каждого из этих звеньев есть надзор CFTC. Crypto.com ранее зарегистрировалась в качестве брокер-представителя в Национальной фьючерсной ассоциации (NFA) — это и открыло дорогу к запуску.

Чем бессрочный контракт отличается от фьючерса

Обычный фьючерс заканчивается в заранее назначенную дату, и позицию приходится переносить в новый контракт. Бессрочный дериватив такого срока не имеет: трейдер держит позицию сколько угодно, пока хватает маржи.

Чтобы цена контракта не отрывалась от спотового рынка, между длинными и короткими позициями проводятся платежи финансирования. Когда контракт торгуется выше спота, платят держатели лонгов, когда ниже — шорты. Эта механика позволяет и спекулировать, и хеджировать портфель, но на плече расходы на финансирование и требования по марже быстро накапливаются.

Новый продукт поддерживает длинные и короткие позиции, изолированную маржу, ордера «тейк-профит» и «стоп-лосс». Кредитное плечо ограничено 5x. Для сравнения: на многих международных площадках криптодеривативов доступно плечо от 20x до 100x — биржа BitMEX ввела контракт XBTUSD со 100x ещё в мае 2016 года и во многом сделала бессрочный своп массовым инструментом отрасли.

Розничные клиенты заходят через мобильное приложение Crypto.com, институциональные и опытные трейдеры — через биржу. Компании планируют держать бессрочные контракты рядом со спотовой торговлей, рынками прогнозов и программами вознаграждений.

Основатель и генеральный директор OG.com и Crypto.com Крис Маршалек описал запуск так: «Будь то хеджирование криптовалютного портфеля или извлечение выгоды из ценовых колебаний 24/7, наши трейдеры теперь имеют прямой доступ к постоянной ликвидности, гибкому кредитному плечу и встроенным механизмам контроля рисков».

Позиция при этом остаётся уязвимой: если движение цены против трейдера съест доступную маржу, ликвидация наступит независимо от того, что у контракта нет даты экспирации.

Запуск продолжает перенос бессрочных деривативов с офшорных криптобирж в американскую регулируемую инфраструктуру. Инструмент, который раньше ассоциировался в первую очередь с зарубежными площадками, теперь борется за клиентов внутри периметра регулирования США.