Открытый интерес по ETH на Binance упал с $12,3 млрд до $5,8 млрд

На Binance объём незакрытых фьючерсных позиций по ETH в долларах сократился примерно вдвое с лета 2025 года. Пик пришёлся на момент, когда контракты стоили около $12,3 млрд ≈ 36,2 млрд BYN при курсе ETH $4700 ≈ 13,8 тыс. BYN–4800, сейчас — примерно $5,8 млрд ≈ 17,1 млрд BYN при курсе около $2300 ≈ 6 775 BYN. Об этом посчитал аналитик CryptoQuant под ником BaykusCharts.

В пересчёте на монеты показатель почти не изменился: и на пике, и сейчас это около 2,5 млн ETH. То есть долларовая цифра упала из-за подешевевшей монеты, а не потому, что трейдеры закрыли сделки с плечом. Открытый интерес — это общая стоимость всех незакрытых фьючерсных контрактов, термин объясняется в словаре.

Почему долларовые данные искажают картину

При сильных колебаниях цены долларовые показатели легко вводят в заблуждение, отмечает BaykusCharts. Ни покупатели, ни продавцы сейчас не имеют явного перевеса, поэтому риск внезапной волны принудительных закрытий сделок — ликвидаций — ограничен. При этом тот же объём позиций может ускорить движение в любую сторону, если цена решительно выйдет из диапазона.

Ставки финансирования — регулярные платежи между покупателями и продавцами бессрочных фьючерсов — сейчас держатся чуть выше нуля после нескольких отрицательных периодов в этом году. Резких всплесков, как в 2021-м и начале 2024 года, нет: ни одна из сторон рынка не перегружена, и покупатели не переплачивают за удержание позиций.

Два сигнала, за которыми следит аналитик

Рост цены вместе с резким увеличением ставки финансирования будет означать перегрев покупателей. Падение цены при росте открытого интереса — что продавцы наращивают ставки на снижение. Крупный объём сделок с плечом по ETH сохраняется, но уверенности в направлении движения у трейдеров нет.

Трейдер Ansem ранее сменил прогноз по BTC и ETH на медвежий и предупредил о риске ускоренного падения ниже $82 000 ≈ 242 тыс. BYN и $2400 ≈ 7 069 BYN соответственно. По логике BaykusCharts, большой объём открытых позиций по ETH в таком сценарии может усилить снижение: курс ETH в этом случае будет двигаться быстрее.

Фундаментальные данные не добавляют уверенности

Аналитики ARK Invest подсчитали, что доход Robinhood Chain от комиссий за первый квартал работы составил $51 млн. Это на $10 млн больше, чем у Ethereum. По данным ARK, часть трейдеров перешла на новые платформы, однако авторы отчёта не ждут, что Robinhood Chain сохранит такие результаты.