Bitwise подняла прогноз биткоина до $1,6 млн к 2036 году

Управляющая криптоактивами компания Bitwise обновила ежегодный документ Bitcoin Long-Term Capital Market Assumptions и подняла целевую цену биткоина на 2036 год с $1,3 млн ≈ 3,83 млн BYN до $1,6 млн ≈ 4,71 млн BYN. Среднегодовой рост в новой модели — 34,3% против 28,3% в прошлогодней.

Прогноз опубликован после тяжёлого отрезка для рынка: в октябре 2025 года биткоин стоил выше $125 000 ≈ 368 тыс. BYN, к июню 2026 года опустился примерно до $58 000 ≈ 171 тыс. BYN, то есть потерял около 53%. Главный инвестиционный директор Bitwise Мэтт Хоуган заявил, что компания взяла ту же модель, что и год назад, но пересчитала исходные данные.

Из чего сложились $1,6 млн

Модель Bitwise — это не предсказание графика, а арифметика на допущениях. Компания оценивает, каким будет через десять лет объём двух рынков, какую их долю займёт биткоин, и делит полученную стоимость на предложение в 21 млн монет.

Оба рынка в новой версии выросли. Оценку мирового рынка средств сохранения стоимости Bitwise подняла с $91 трлн до $110 трлн, оценку рынка институциональных инвестиций — с $216 трлн до $303 трлн.

Базовый сценарий: к 2036 году биткоин занимает 25% рынка средств сохранения стоимости и 1% институциональных активов. Дополнительно компания считает, что институциональные инвесторы направят в биткоин от 1% до 5% своих портфелей, что при оценке институциональных активов в $147 трлн даёт потенциальный спрос от $1,5 трлн до $7,4 трлн.

Для сравнения масштаба: новое предложение биткоина от майнинга Bitwise оценивает примерно в $14 млрд в год. В обращении уже 20,1 млн BTC — около 95,7% от максимума в 21 млн.

Что говорят альтернативные сценарии

Разброс внутри собственного отчёта компании показывает, насколько цифра зависит от допущений. Пессимистичный сценарий Bitwise — $130 686 на монету через десять лет, оптимистичный — $3,67 млн. Разница между крайними оценками — почти 28 раз.

Средняя волатильность биткоина в следующем десятилетии, по модели компании, снизится до 27,8% против 32,9% в прошлом отчёте. Корреляцию с американскими акциями Bitwise оценивает в 0,43.

Хоуган назвал среди аргументов в пользу роста расширение доступа к активу через платформы управления капиталом, интерес государственных инвесторов и ослабление циклических просадок. Прошлые медвежьи циклы были глубже: падение на 86% после пика 2013 года, на 84% после 2017-го и на 77% после 2021-го.

Сам же Хоуган перечислил и то, что работает против прогноза: спрос на защитные активы пока уходит в золото, притоки в биржевые фонды на биткоин замедлились, а криптовалюта остаётся подвержена глубоким падениям. Среди долгосрочных рисков в отчёте названы разворот регулирования, замедление институционального принятия, квантовые вычисления и прорывы в искусственном интеллекте.

Чья это цифра

Bitwise — управляющая компания, которая зарабатывает на криптопродуктах, в том числе на биржевых фондах. Десятилетняя цель в $1,6 млн — часть её исследовательского и маркетингового материала, а не независимая оценка. Проверить допущения о доле биткоина в чужих рынках через десять лет не может никто: это прогноз о будущем, а не измерение.

Долю биткоина в мировом рынке средств сохранения стоимости компания оценивает более чем в 5% сегодня против менее 1% десять лет назад. Средний прогноз доходности американских акций, который приводит Bitwise для сравнения, — 6,7% в год, частного капитала — 10,8%; эти цифры основаны на оценках JPMorgan, PGIM, BlackRock и Vanguard.

Руководитель исследований Bitwise Райан Расмуссен заявил, что биткоин, вероятно, останется волатильным активом с резкими падениями, но колебания будут ослабевать по мере роста институционального принятия.