Доходы блокчейна вне крипты впервые превысили выручку инфраструктуры: $5,3 млрд против $5,1 млрд

В третьем квартале 2026 года доходы от применения блокчейна вне криптоотрасли впервые оказались выше выручки базовой инфраструктуры: $5,3 млрд ≈ 15,6 млрд BYN против $5,1 млрд ≈ 15,0 млрд BYN. Данные приводятся в исследовании венчурного фонда 1kx, которое охватило более 2600 протоколов и отчётность свыше 100 публичных компаний.

Вместе с институциональными финансовыми услугами эти направления дали 33% всех поступлений отрасли за квартал. По итогам года ожидается около 30%.

Что тянуло выручку вверх

В первом полугодии доходы от применения блокчейна за пределами криптоиндустрии выросли на 58% год к году. Основной вклад внесли рынки предсказаний, добавившие $1,4 млрд ≈ 4,12 млрд BYN, и торговля токенизированными активами вместе со связанным кредитованием — около $1,1 млрд ≈ 3,24 млрд BYN.

Комиссии внутри самих блокчейнов при этом снизились. Транзакций стало больше, но выручка от их обработки за полугодие упала примерно вдвое в годовом выражении.

Отрасль в целом заработает меньше

Прогноз на 2026 год 1kx построил по данным за три квартала. По расчётам фонда, за год отрасль заработает около $100 млрд ≈ 295 млрд BYN — на 28% меньше, чем в 2025 году. В подсчёт включены не только ончейн-комиссии, но и сборы централизованных бирж (CEX), доходы эмитентов стейблкоинов от резервов, а также вознаграждения за майнинг и стейкинг.

Доля публичных компаний в совокупных доходах отрасли выросла с 7% в 2022 году до 16% в 2026-м. Причиной называют новые IPO и расширение бизнеса уже разместившихся компаний. Размещение акций Circle в 2025 году добавило этой категории $1,7 млрд, а в 2026-м вклад эмитента USDC, по ожиданиям фонда, вырастет до $2,7 млрд.

За три года десять крупнейших игроков публичной группы удвоили выручку от блокчейн-направления. Рынок при этом остаётся концентрированным: на шесть лидеров приходится около 60% поступлений публичного сектора. В первом полугодии 2026 года публичные компании получили $8 млрд, частные — $29,5 млрд.

Около $3,3 млрд в публичном секторе пришлось на Coinbase и Circle, ещё $2 млрд — на биткоин-майнеров с торгующимися акциями. Традиционные финансовые организации, включая JPMorgan, BlackRock, CME, Visa и Robinhood, заработали примерно $1,1 млрд. Другие биржи и маркетмейкеры, в том числе Bullish и Gemini, — ещё около $600 млн.

В 1kx отметили, что три года назад крупные банки и другие старожилы финансового рынка почти ничего не получали от блокчейна, а сейчас постепенно наращивают присутствие в отрасли. Среди частных участников большую долю по-прежнему занимают централизованные криптобиржи, эмитенты стейблкоинов и инфраструктурные операторы. Только на Binance, по оценке фонда, приходится около половины выручки всех CEX.

Значительная часть расчётов опирается на экстраполяцию данных за девять месяцев, поэтому итоговые цифры за 2026 год могут отличаться.