60% компаний S&P 500 торгуются на 20% ниже максимумов

Сам индекс S&P 500 держится недалеко от рекорда, а внутри него идёт снижение. По данным Kobeissi Letter, свыше 60% компаний из состава индекса стоят как минимум на 20% ниже своих исторических максимумов — это укладывается в формальное определение медвежьего рынка.

Причина расхождения — концентрация. Ещё недавно десять бумаг давали около 70% роста индекса от мартовского минимума. Сейчас эта группа слабеет.

Четыре компании из «Великолепной семёрки» потеряли 15% и более от пиков, а вся группа в сумме лишилась порядка $4 трлн ≈ 11,8 трлн BYN капитализации. Alphabet опустилась на 31% — с $400 ≈ 1 178 BYN до $282 ≈ 831 BYN. Meta снизилась более чем на 21% от августовского максимума. Эти потери превышают капитализацию всего крипторынка.

Криптоакции просели сильнее всех

Среди технологических бумаг AppLovin потеряла 68% от максимума, CoreWeave — 60%, Western Digital — 54%, Oracle — 51%. Криптосвязанные компании показали сопоставимые цифры: Coinbase — минус 62%, Circle — минус 48%, Robinhood — минус 44%.

«Реальность такова, что большинство компонентов S&P 500 находятся в медвежьем рынке», — говорится в публикации Kobeissi Letter.

Началом затяжного коллапса авторы это не считают. По их оценке, разрыв между индексом и его составляющими скорее создаёт возможность, если рост числа участвующих в движении бумаг расширится. Для крипторынка сигнал важен отдельно: падение криптоакций на 40–60% показывает, что инвесторы закладывают риск и в цифровые активы. Если потери распространятся на компании, которые до сих пор держали индекс, давление может усилиться и на биткоин.