Биткоин подорожал на 26% за пять лет против 75% у S&P 500

За пять лет цена биткоина выросла на 26%, индекс S&P 500 прибавил 75%. Такой расчет привел Пиус Шпренгер (Pius Sprenger), ветеран Уолл-стрит и автор книги The Science of Bitcoin. Он сравнил доходность двух активов с ноября 2021 года по октябрь 2026-го.

При единовременной покупке и удержании результат владельца биткоина оказался ниже, чем у держателя индексного фонда на S&P 500.

Ежемесячные покупки меняют картину

Шпренгер рассмотрел другой сценарий — стратегию усреднения, или DCA (dollar cost averaging). Инвестор покупает актив на фиксированную сумму через равные промежутки времени независимо от цены. В расчете это были вложения по $1 000 ≈ 2 946 BYN в месяц с ноября 2021 года по октябрь 2026-го, для индекса брался фонд SPY с реинвестированием дивидендов.

За 60 месяцев в каждый портфель вложили по $60 000 ≈ 177 тыс. BYN. Судя по графику, портфель из S&P 500 к концу периода стоил около $93 000 ≈ 274 тыс. BYN, портфель из биткоина — примерно $107 000 ≈ 315 тыс. BYN. На пике в конце 2025 года стоимость биткоин-портфеля приближалась к $150 000 ≈ 442 тыс. BYN.

Первые два года биткоин-портфель держался ниже не только индекса, но и суммы вложений. Покупки шли и во время падения 2022 года, когда за те же $1 000 удавалось купить больше монет. Когда в 2024 году цена пошла вверх, накопленный объем резко увеличил стоимость портфеля. Шпренгер назвал это способом собрать урожай с волатильности биткоина.

Октябрь промежуточных выборов и ноябрь

Отдельно Шпренгер и Райан Детрик (Ryan Detrick), главный рыночный стратег инвестиционной компании Carson Group, разобрали сезонность американского рынка акций вокруг промежуточных выборов. Они проходят в середине президентского срока, когда переизбирается Конгресс; 2026 год как раз такой. В октябре 2026 года индекс S&P 500 потерял 0,9%.

С 1950 года насчитали пять случаев, когда октябрь в год промежуточных выборов закрывался в минусе: 1954, 1970, 1978, 1990 и 2018. Каждый раз ноябрь приносил рост: 8,1%, 4,7%, 1,7%, 6% и 1,8% соответственно. Средний ноябрьский результат после слабого октября составил 4,5%, медианный — 4,7%.

С декабрем картина менее однозначная. В четырех случаях из пяти месяц был положительным, средний результат — 1,1%. Единственное исключение пришлось на 2018 год, когда индекс упал на 9,2%; Детрик напомнил, что это произошло во время первого президентского срока Дональда Трампа. Выборка небольшая — всего пять наблюдений, и пример 2018 года показал, что декабрь способен перечеркнуть ноябрьский отскок.

Короткие просадки, будь то минусовой октябрь на рынке акций или глубокая коррекция биткоина, исторически не означали конца роста. Итог зависит от дисциплины и выбранной стратегии.