ЦБ разъяснил статус токенов с эмитентом и работу обменников с DeFi

Банк России опубликовал очередную часть разъяснений по применению закона № 282-ФЗ «О цифровых валютах и цифровых правах». Ответы касаются статуса токенов с эмитентом, работы криптообменников с DeFi, требований к цифровым депозитариям и сделок, в которых ценные бумаги оплачиваются криптовалютой. Все ответы размещены в разделе ЦБ «Запуск рынка криптовалют». Это разъяснения, а не новые нормативные акты.

Токены с эмитентом не относятся к цифровой валюте

Закон определяет цифровую валюту как актив без определённого эмитента. В ЦБ поступил вопрос, не собирается ли регулятор распространить это понятие на монеты и токены, которые выпускают компании. Банк России ответил, что подход менять не намерен. Если у актива есть эмитент, он не подпадает под определение цифровой валюты и может относиться к иностранным цифровым инструментам, понятие которых закреплено в пункте 20 части 1 статьи 2 закона. Для инвесторов это значит, что стейблкоины и другие токены с эмитентом будут регулироваться иначе, чем Bitcoin и подобные активы без выпускающей стороны.

Обменники и DeFi

Вопрос был в том, могут ли российские криптообменники проводить операции через DeFi-протоколы, то есть децентрализованные сервисы на смарт-контрактах без классического посредника, и хранить активы на блокчейн-адресах, не подконтрольных цифровому депозитарию. ЦБ указал, что такие действия допустимы. По позиции регулятора, операции в DeFi и хранение вне цифровых депозитариев не являются обращением цифровых валют по пункту 3 части 1 статьи 2 закона № 282-ФЗ, а значит, ограничения на обращение на них не распространяются. На практике обменники могут работать с децентрализованной ликвидностью и самостоятельно хранить активы вне депозитарной инфраструктуры.

Цифровые депозитарии: отсрочки нет

Цифровой депозитарий учитывает цифровые валюты клиентов и включается в специальный реестр. Вопрос касался того, есть ли у такой организации переходный период после включения в реестр. ЦБ ответил, что отсрочки не предусмотрено: с момента включения депозитарий обязан выполнять все требования закона № 282-ФЗ, относящиеся к сделкам и операциям. Регулятор сослался на статьи 30, 31, 34 и 35. Для клиентов это значит, что организация из реестра работает по полному набору правил, а не в упрощённом режиме.

Оплата ценных бумаг криптовалютой

Спорным был вопрос квалификации: считать ли сделку, в которой инвестор передаёт цифровую валюту в оплату ценных бумаг, куплей-продажей или меной. ЦБ пояснил, что это зависит от наличия денежных расчётов. Если рубли по условиям сделки не передаются, операция считается меной. Но использование договора мены не выводит сделку из-под установленных лимитов: ограничения, действующие при покупке криптовалюты по договору купли-продажи, применяются и тогда, когда она приобретается по договору мены.

Что ЦБ разъяснял раньше

Третий пакет продолжает две предыдущие части FAQ. В первой ЦБ указал, что цифровые валюты не относятся к цифровым финансовым активам, а зарубежные стейблкоины обращаются по правилам для криптовалют. USDT, по словам регулятора, сможет выйти на организованные торги после вступления в силу указания № 7441-У.

ЦБ также напоминал, что с 1 июля 2027 года P2P-сделки между физическими лицами будут запрещены, операции с цифровыми валютами станут возможны только через лицензированных брокеров и обменники из реестра Банка России, а вывод монет на собственный некастодиальный кошелёк и переводы между физлицами через депозитарий законом не разрешаются.

Во второй части регулятор ответил на практические вопросы. Статус квалифицированного инвестора, полученный по всем видам сделок, распространяется и на операции с цифровыми валютами. Перевод собственных монет в депозитарий не требует тестирования, а компания, совмещающая несколько ролей на рынке, проходит его один раз. Криптообменник, по позиции ЦБ, должен рассчитываться с клиентом сразу по принципу «поставка против платежа» и иметь минимум четыре ключевые должности. Цифровой депозитарий сам определяет порядок проверки иностранного кошелька.

ЦБ также указал, что банки могут оценивать цифровую валюту по котировкам иностранных бирж, если у них есть доступ к сделкам на этих площадках.