Morgan Stanley токенизировал акции и казначейские облигации США через DTCC

Morgan Stanley сообщил, что стал одним из первых крупных финансовых институтов, которые провели токенизацию реальных активов (RWA) через недавно запущенный сервис DTCC, DTCC Tokenization Service (DTS). Банк создал токенизированные представления американских акций и казначейских бумаг США. Объявление датировано 3 ноября, часть публикаций называет 4 ноября.

Что именно создано

DTS выпускает цифровые представления ценных бумаг, которые уже хранятся в Depository Trust Company (DTC). Традиционную бумагу можно перевести в токенизированную форму, передать на зарегистрированный цифровой кошелёк и при необходимости вернуть обратно. DTCC подчёркивает, что токен сохраняет экономические права и защиту инвестора, которые есть у базовой бумаги. Это не новый криптоактив, который лишь отслеживает цену акции.

Сервис запущен 28 октября. Соглашения о его использовании подписали 20 участников DTC, среди них JPMorgan, Bank of America, Citi, Barclays, BNP Paribas, Fidelity Investments, State Street и UBS. Участие добровольное. Ценные бумаги, которые хранятся в DTC, оцениваются более чем в $114 трлн ≈ 340 трлн BYN. Объём операций Morgan Stanley и список токенизированных бумаг банк не раскрыл.

Цифра $10,5 трлн ≈ 31,3 трлн BYN, которая встречается в публикациях, относится к клиентским активам банка в подразделениях Wealth Management и Investment Management по итогам третьего квартала. Она характеризует масштаб бизнеса, а не объём токенизированных бумаг.

Какие бумаги допущены на первом этапе

На старте можно токенизировать отдельные акции компаний из индекса Russell 1000, биржевые фонды на основные индексы и казначейские векселя, ноты и облигации США. Токенизированные активы можно перемещать между зарегистрированными кошельками круглосуточно. DTS работает на базе Canton Network и частной сети Besu, принадлежащей DTCC. В 2027 году DTCC планирует подключить другие блокчейны.

Юридическая основа появилась в декабре 2025 года, когда сотрудники SEC выдали DTC письмо о непринятии мер, разрешив работу системы в установленном режиме. Перевод бумаг в цифровую форму не означает, что весь фондовый рынок перейдёт на торговлю 24/7: речь идёт о перемещении самих активов.

Технология вышла за пределы лабораторных тестов. В июле DTCC провела реальные производственные операции с токенизированными акциями и казначейскими бумагами, включая сделки repo с американскими гособлигациями.

Когда Morgan Stanley запустит токенизированные акции

Morgan Stanley готовит поддержку токенизированных акций в своей альтернативной торговой системе (ATS). Изначально банк ориентировался на вторую половину 2026 года. В октябре глава стратегии цифровых активов Эми Олденбург назвала более реалистичным сроком первый квартал 2027 года и объяснила перенос нехваткой готовых продуктов, из-за которой пока нет и клиентского спроса.

«Практический опыт интеграции токенизированных ценных бумаг в устоявшуюся рыночную инфраструктуру станет основой для дальнейшего развития возможностей компании в сфере цифровых активов по мере эволюции рынка», — заявила Олденбург.