Акции IREN упали почти на 17% после отчёта о падении выручки от майнинга на 58%

IREN сообщила о падении выручки от майнинга биткоина на 58% квартал к кварталу, до $28 млн за квартал, завершившийся 30 сентября. После публикации отчёта акции компании на Nasdaq потеряли почти 17% и 5 ноября закрылись на $18,03.

Майнинг сокращается

Выручка от майнинга на 58% ниже, чем кварталом ранее ($67 млн), и на 88% ниже, чем год назад ($233 млн). Компания добыла 402 BTC против 2 039 BTC за тот же период прошлого года. Средний операционный хешрейт снизился с 45,3 Эх/с до 8,8 Эх/с: IREN демонтировала оборудование, освобождая место под ИИ-инфраструктуру.

Переход на ИИ-инфраструктуру

В отчёте, поданном регулятору, компания написала: «Мы продолжаем эксплуатировать биткоин-майнеры в части наших дата-центров, пока переводим эти мощности на AI Cloud. Мы намерены практически завершить этот переход к 31 декабря 2026 года, при этом незначительные операции по майнингу биткоина, как ожидается, сохранятся до конца 2027 календарного года».

Формально майнинг полностью не прекращается. Но направление очевидно: компания, запустившаяся в 2018 году как майнер, теперь позиционирует себя как поставщик ИИ-инфраструктуры.

Клиенты и контракты

У IREN 13 клиентов, включая Nvidia и Microsoft. Общий объём законтрактованной выручки составляет $20,3 млрд. При этом сроки достижения целевого показателя в $4 млрд годовой повторяющейся выручки сдвинулись с декабря 2026 года на январь 2027 года, а возможно, и на февраль. Сооснователь IREN Дэниел Робертс объяснил задержку «запрошенным клиентом изменением дизайна и сроками поставщиков».

Выручка и убыток

Общая выручка IREN выросла на 66% квартал к кварталу и достигла $228 млн. Основной вклад внёс AI cloud: выручка сегмента выросла на 182%, до $200 млн. Чистый убыток сократился с $684 млн до $263 млн, скорректированная EBITDA выросла с $19 млн до $66 млн. На конец сентября биткоинов на балансе не осталось: компания продаёт добытое ежедневно.

Почему упали акции

Падение совпало с общей распродажей в технологическом и ИИ-секторе. У IREN был и собственный повод: отчёт показал, что переход на ИИ идёт быстро, а выручка от майнинга уже не покрывает финансовые результаты компании.