Спотовые биткоин-ETF потеряли $1,28 млрд за неделю, Wintermute видит риск до $68 000

Спотовые биткоин-ETF за неделю потеряли $1,28 млрд ≈ 3,85 млрд BYN. Это максимальный отток с июня 2026 года. По оценке маркетмейкера Wintermute, его хватило, чтобы свести к нулю весь чистый приток в такие продукты с начала года. Биткоин закрыл неделю чуть ниже 50-недельной скользящей средней на уровне $75 500 ≈ 227 тыс. BYN, а ближайшую поддержку Wintermute видит около $68 000 ≈ 204 тыс. BYN.

Отток из ETF и закрытие недели

В среду биткоин поднимался до $81 000 ≈ 244 тыс. BYN на фоне роста акций и нефти, но к пятнице потерял весь прирост. По наблюдениям Wintermute, это говорит о том, что спрос был вызван краткосрочным улучшением макроэкономических настроений, а не устойчивой уверенностью участников рынка.

В воскресенье биткоин опускался до $73 500 ≈ 221 тыс. BYN и удержался чуть выше 200-дневной скользящей средней около $73 000 ≈ 220 тыс. BYN. Ниже этого уровня дневное закрытие не фиксировалось с августа. Недельная свеча закрылась ниже 50-недельной средней впервые за семь недель.

Единственной сессией, когда спотовые фонды на базе биткоина или Ethereum зафиксировали приток, стала среда. По мнению Wintermute, пока эта тенденция не изменится, восстановление курса вряд ли будет означать появление нового капитала.

Ликвидации и альткоины

К понедельнику объём ликвидаций превысил $1 млрд. Большая доля принудительно закрытых позиций пришлась на Ethereum, хотя его капитализация заметно меньше. Почти все ликвидации по биткоину касались лонгов. В Wintermute считают это умеренно позитивным фактором: переоптимистичные позиции сократились и с меньшей вероятностью станут вынужденными продавцами при следующем падении.

Альткоины снизились сильнее биткоина, и Wintermute ожидает, что такая динамика сохранится. Вторая половина недавнего восстановления альткоинов, по оценке маркетмейкера, шла за счёт перераспределения уже имеющегося капитала, а не притока новых средств. Из крупных альткоинов рост показал ZEC. Wintermute отметила, что его устойчивость говорит о сохранении спроса на нарратив приватности, но часть роста уже начала угасать.

Ставка ФРС и макроэкономика

Пятничный отчёт по занятости показал создание 165 000 рабочих мест при консенсус-прогнозе около 60 000. После публикации вероятность повышения ставки Федеральной резервной системой (ФРС) в декабре выросла до 77% против 67% неделей ранее. В Wintermute считают, что рынок обоснованно учитывает этот риск: рост зарплат остаётся слишком высоким, чтобы ФРС отказалась от ужесточения. По оценке маркетмейкера, сочетание повышения ставки со спадом на фондовом рынке из-за проблем ИИ-сектора одно из худших сценариев для криптоактивов.

Уровни, за которыми следят

Ближайшим важным уровнем Wintermute называет $73 000. Дневное закрытие ниже этой отметки и 200-дневной средней может открыть путь к $68 000. Возврат выше $80 000 с закреплением на этом уровне, а также неделя с чистым притоком в спотовые биткоин-ETF заставили бы Wintermute пересмотреть оценку рынка в более конструктивную сторону.

В среднесрочной перспективе Wintermute выделяет приватность, децентрализованные биржи бессрочных контрактов (perp DEX) и рынки предсказаний как сектора с относительной устойчивостью во время спада. При дальнейшем падении маркетмейкер советует смотреть на крупнейшие и наиболее устойчивые проекты в этих направлениях, а не спешить с покупкой на текущих уровнях.