Formation Securities планирует торговать токен-акциями на Solana с начала 2027 года

Formation Securities уведомила Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) о планах запустить площадку для торговли токенизированными ценными бумагами на блокчейне Solana в начале 2027 года. Компания присоединяется к растущему числу игроков, которые хотят перенести торговлю акциями в блокчейн.

В понедельник компания сообщила, что платформа позволит проверенным инвесторам торговать токенизированными акциями круглосуточно. Расчёты будут идти стейблкоинами и другими допустимыми активами. Владельцы токенов сохранят права голоса, право на дивиденды и другие права, которые дают обычные акции.

Президент Formation Securities Кристофер Монтагано в заявлении сказал: «Токенизированные акции будут успешны только в том случае, если публичные компании увидят в них ценность, и мы намерены развивать этот рынок совместно с эмитентами».

Как будет устроена торговля

В отличие от классических бирж, где сделки проходят через устоявшихся посредников, Formation будет фиксировать транзакции прямо в сети Solana. Ценные бумаги будут храниться в цифровых кошельках инвесторов, а расчёты пройдут мгновенно и одновременно в блокчейне. Трансфер-агенты, по словам компании, продолжат вести официальные реестры владельцев.

Площадка рассчитывает работать в рамках «Исключения для инноваций», которое SEC ввела в сентябре. Оно разрешает подходящим площадкам содействовать вторичной торговле токенизированными бумагами через авторизованные пулы ликвидности с участием автоматизированных маркет-мейкеров при соблюдении нормативных условий. Сама платформа основана на инициативе Project Open, которую в апреле 2025 года представила в SEC коалиция Orca, Superstate и Solana Policy Institute.

Кто участвует

На первом этапе Formation планирует работать с акциями трёх компаний: Exodus Movement (NYSE: EXOD), Forward Industries (NASDAQ: FWDI) и Galaxy Digital (NASDAQ: GLXY). Все три связаны с криптовалютами. Токенизацией займутся Superstate и Securitize, а торговую технологию предоставит лицензиар — децентрализованная биржа Orca, работающая на Solana.

Распространять продукт будут Alpaca, Passage от CoinList, Anchorage Digital, BitGo, Fireblocks, Solflare, Squads и торговый интерфейс JTX от Jito. Участие ограничено проверенными инвесторами. Компания выбрала Solana из-за скорости транзакций, низких комиссий и уже существующей инфраструктуры токенизации. По её словам, в этой сети токенизированные реальные активы уже превышают 5 миллиардов долларов ≈ 15,0 млрд BYN.

Конкуренция с OKXICE и крупными биржами

Подход Formation отличается от плана OKXICE, совместного предприятия криптобиржи OKX и владельца Нью-Йоркской фондовой биржи Intercontinental Exchange (ICE). OKXICE хотела предлагать токенизированные версии крупных американских акций, но 67 компаний выступили против. Среди них Meta, Palantir, S&P Global, KLA и Super Micro Computer, а ранее возражения высказали Apple, Boeing, Microsoft, Nvidia, Amazon, Tesla и JPMorgan Chase. В итоге среди первоначальных целевых компаний, которые не отказались от участия, остались в основном криптокомпании. OKXICE планирует работать в рамках того же исключения SEC, используя пулы ликвидности Uniswap v4 в блокчейне X Layer от OKX.

Nasdaq объявила о планах запустить площадку для токенизированных ценных бумаг в 2027 году вместе с Payward, материнской компанией Kraken. Morgan Stanley, в свою очередь, сообщила об участии в новой услуге Depository Trust & Clearing Corporation по токенизации традиционных финансовых активов.

Ставка Formation на прямую работу с публичными компаниями предлагает другой путь расширения токенизированной торговли. Запуск по-прежнему зависит от выполнения применимых нормативных требований.