Multicoin Capital считает, что ИИ снижает преимущества блокчейнов

Аналитики инвесткомпании Multicoin Capital считают, что развитие искусственного интеллекта уменьшает конкурентные преимущества Ethereum, Solana и других блокчейнов. По их логике, ИИ удешевил создание криптосервисов, а пользователи стали легче переходить между сетями и переводить активы.

Что изменилось в стоимости разработки

По расчётам Multicoin Capital, около пяти лет назад для создания децентрализованной биржи или кредитного протокола требовалось примерно $3 млн ≈ 9,02 млн BYN инвестиций, команда из пяти инженеров и шесть месяцев работы. Сейчас, по оценке компании, с помощью ИИ-инструментов значительную часть криптопроекта можно собрать за выходные.

Однако более дешёвая разработка не означает, что любой проект быстро займёт место на рынке. Аналитики Multicoin Capital назвали три ресурса, которые сложно воспроизвести с помощью ИИ:

• устойчивая клиентская база;
• собственный капитал;
• уникальные данные для оценки финансовых рисков.

Пример Hyperliquid и кошельков

В качестве примера Multicoin Capital привела децентрализованную биржу Hyperliquid. По её данным, площадка договорилась с американской Coinbase о получении около 90% доходности от резервов USDC. Средства поступают в фонд Assistance Fund и идут на покупку токенов HYPE.

При объёме резервов около $5,5 млрд ≈ 16,5 млрд BYN, по расчётам компании, такая схема может приносить Hyperliquid примерно $185 млн ≈ 556 млн BYN в год. Бирже при этом не нужно выпускать USDC, управлять резервами стейблкоина или получать финансовые лицензии. Возможность получать эти средства, по словам аналитиков, зависит от привлечённых клиентов и объёма активов на площадке.

Похожая картина, по мнению Multicoin Capital, складывается на рынке криптовалютных кошельков. MetaMask берёт комиссию 0,875% за обмен, тогда как средняя торговая комиссия Uniswap за последние 12 месяцев составляет 0,13%. Сервисы с прямым доступом к пользователям, считают в компании, могут зарабатывать больше, чем платформы, которые непосредственно исполняют сделки.

Куда могут уйти доходы

Через десять лет финансовые операции на триллионы долларов могут перейти в блокчейны, считают аналитики Multicoin Capital. Значительная часть доходов, по их мнению, достанется не крупнейшим сетям, а компаниям, которые удерживают клиентов, привлекают капитал и располагают собственными инструментами оценки рисков.

Ранее сооснователь Ethereum Виталик Бутерин заявил, что ИИ может ускорить написание кода и поиск уязвимостей в смарт-контрактах. По его словам, технология способна повысить безопасность блокчейнов и децентрализованных приложений, но полностью заменить разработчиков не может.