Раунд Kalshi на $1 млрд дал 61% венчурных вложений в крипту в октябре

Один раунд Kalshi на $1 млрд ≈ 3,01 млрд BYN определил картину октября на рынке венчурного финансирования криптоотрасли. Без этой сделки месяц выглядел бы почти так же, как сентябрь. Число институциональных инвесторов при этом выросло на 16%, до 155, что говорит о возвращении интереса фондов, но пока не о широком притоке капитала в сектор.

Институциональные инвесторы возвращаются с низкой базы

По оценке CryptoRank, в октябре в венчурных сделках криптоотрасли участвовали 155 институциональных инвесторов против 134 в сентябре. Это второй месяц подряд роста после минимума в августе, когда их было 125. Каждый инвестор учитывается один раз, независимо от числа поддержанных им сделок. В расчёт попали только раскрытые организации из венчурных раундов; бизнес-ангелы, DAO и гильдии не учитывались. Такой подсчёт показывает ширину институционального участия, но не размер вложений каждого фонда.

По сравнению с октябрём 2025 года, когда в сделках участвовали 353 инвестора, показатель ниже на 56%.

Количество раундов изменилось слабо: 46 сделок в октябре против 44 в сентябре. Выросло число раундов ранних стадий Seed и Pre-Seed. В CryptoRank назвали это умеренным улучшением.

Одна сделка определила объём месяца

Совокупный объём венчурных инвестиций в криптоотрасль в октябре составил $1,66 млрд ≈ 4,99 млрд BYN. Это на 40% меньше, чем в октябре 2025 года, когда компании привлекли $2,77 млрд ≈ 8,33 млрд BYN в 116 раундах.

На Kalshi пришлось 61% месячного объёма. Четыре крупнейших раунда собрали 81% всех вложений, десять крупнейших — 91%. Остальные 25 сделок с раскрытыми суммами вместе получили $143 млн ≈ 430 млн BYN.

Если убрать по две крупнейшие сделки каждого месяца, объём составил $451 млн ≈ 1,36 млрд BYN в октябре и $455 млн ≈ 1,37 млрд BYN в сентябре. Медианный размер раунда снизился с $10 млн до $7,2 млн, то есть типичная сделка стала меньше. Средний размер вырос более чем вдвое, до $47 млн, и только из-за сделки Kalshi.

Сегменты: платежи, RWA и искусственный интеллект

По объёму лидировали рынки прогнозов благодаря Kalshi. По числу сделок вперёд вышли платёжные сервисы: 12 раундов на $342 млн, то есть немного больше половины всего венчурного капитала без учёта Kalshi. По сравнению с сентябрём вложения в платёжный сектор снизились, а заметная часть суммы пришлась на платформу Whop.

Проекты токенизации реальных активов (RWA) получили $137 млн в шести раундах, компании, связанные с искусственным интеллектом, — $74 млн в семи сделках.

Публичные компании привлекали деньги отдельно

Помимо венчурных сделок, публичные компании криптоотрасли получили $853 млн через размещение акций и ещё $11 млн через PIPE, то есть частную продажу бумаг публичной компании. С учётом всех каналов общий объём за месяц составил $2,52 млрд, из них $838 млн пришлись на Strive.

Позднее в отчёте SEC появилась деталь: 12–13 октября Strive получила ещё $369 млн от исполнения варрантов. С учётом этой суммы общий показатель составил бы $2,88 млрд. Однако такие средства идут на финансирование бизнеса и активов публичных компаний, поэтому спрос инвесторов на стартапы они не показывают.

Почему капитал концентрируется в отдельных направлениях

Концентрация заметна и за пределами крипты. По оценке экспертов МВФ, инвестиционный бум вокруг ИИ помогает удерживать рост мировой экономики около 3% даже на фоне скачка цен на энергоносители. Поэтому ИИ оказался среди четырёх крупнейших направлений криптовенчура.

Институциональные инвесторы также ищут альтернативы традиционным портфелям. Директор по глобальной макроэкономике Fidelity Юрриен Тиммер усомнился в модели 60/40 при текущей доходности гособлигаций США: по его оценке, акции и облигации по-прежнему движутся в одном направлении. В качестве альтернативы он предлагал схему 60/20/20 с золотом, BTC и наличными.

Частные инвесторы, не имеющие доступа к закрытым раундам, по-прежнему могут выбирать другие инструменты, включая стратегии в DeFi. Октябрьская статистика показывает, что даже при росте числа институциональных участников криптовенчур пока держится на нескольких крупных сделках, а не на равномерном притоке капитала во все сегменты рынка.