Bitfinex прогнозирует снижение биткоина до 70 000–71 200 долларов

Почему 75 717 долларов ≈ 228 тыс. BYN стало ключевым уровнем

11 ноября биржа Bitfinex предупредила, что биткоин рискует войти в затяжную коррекцию. Причина в том, что курс четыре дня подряд находится ниже 75 717 долларов. Это расчётная средняя цена покупки монет, которые держатся меньше 155 дней, то есть себестоимость краткосрочных держателей. По мнению Bitfinex, без возврата выше этого уровня рынок не восстановится.

Bitfinex приводит статистику по 14 похожим эпизодам с 2016 года. В 11 случаях биткоин возвращал этот порог в течение двух недель. В трёх остальных на восстановление ушло от 57 до 114 дней. Нынешнее падение началось 8 ноября, поэтому 22 ноября станет контрольной отметкой в две недели.

Биржа объясняет свою позицию так: «Рост курса к уровню себестоимости краткосрочных держателей в 75 717 долларов, скорее всего, будет сопровождаться продажами до тех пор, пока не восстановится спотовый спрос».

11 ноября около 12:25 по восточному времени (EST) цена поднялась выше 74 600 долларов ≈ 224 тыс. BYN, но не закрепилась над этой отметкой. К 17:35 EST курс снизился до 74 157 долларов ≈ 223 тыс. BYN. За сутки он вырос на 0,68%, за неделю упал на 7,15%, за месяц на 10,42%, за год на 27,68%.

Фьючерсы растут на фоне убытков покупателей

Совокупный открытый интерес по фьючерсам, то есть сумма непогашенных контрактов, к открытию торгов 11 ноября достиг 701 900 BTC. По сравнению с 8 ноября он вырос на 3,3%, хотя цена за это время снизилась на 2,6%. Bitfinex считает, что такое сочетание повышает риск вынужденных продаж, поскольку бычьи позиции остаются открытыми.

Показатель отношения выручки от продажи недавних держателей к их стоимости приобретения 10 ноября составил 0,989. Это значит, что за каждый потраченный доллар продавцы получали 98,9 цента. Кроме того, 1,6 млн BTC, купленных по цене от 75 000 до 80 000 долларов ≈ 241 тыс. BYN, сейчас находятся в убытке. Биржа указывает, что такие активы могут создать давление на рынок при восстановлении курса.

Кто продавал и покупал

Американские спотовые биткоин-ETF 2 ноября потеряли примерно 399 млн долларов ≈ 1,20 млрд BYN. Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) с 2 по 8 ноября приобрела 1 036 BTC. MARA Holdings Inc. (Nasdaq: MARA) за последние шесть недель сообщила о продаже 13 597 BTC. Bitfinex пришла к выводу, что покупок корпораций недостаточно, чтобы компенсировать продажи ETF.

Отток из ETF замедлился. По данным о потоках в американские биткоин-ETF, 9 ноября из фондов вывели 201 млн долларов ≈ 604 млн BYN, 10 ноября — 95 млн долларов. За восемь торговых сессий, начиная с 30 октября, чистый отток составил 2,22 млрд долларов. Bitfinex считает, что восстановление уровня 75 717 долларов на фоне трёх сессий подряд с притоком средств поддержало бы сценарий коррекции.

Руководитель отдела рыночной аналитики DWF Labs Мартин Ли предупредил, что данным о потоках средств доверять не стоит до конца. По его словам, вывод и ввод средств из фондов обычно следуют за движением цены, поэтому их прогностическая ценность ограничена.

Связь с акциями и слабость альткоинов

После достижения индексом Nasdaq 100 рекордного уровня 6 октября биткоин в течение 25 сессий отыгрывал 91% своих потерь в дни падения акций, но только 58% прибылей в дни их роста. Индекс включает 100 крупнейших нефинансовых компаний, котирующихся на Nasdaq.

Альткоины падают сильнее. Среди 12 крупных альткоинов на Bitfinex медианное падение с закрытия 21 сентября составило 27,8%, тогда как у биткоина оно составило 14,8%. Bitfinex связывает это с концентрацией кредитного плеча и переходом спекулятивного капитала в другие активы.

Условия сценария 70 000–71 200 долларов

Из-за истечения опционов 13 ноября Bitfinex ожидает диапазон цен 71 600–75 800 долларов. Условный сценарий снижения до 70 000–71 200 долларов биржа связывает с двумя факторами: доходность 10-летних реальных казначейских облигаций выше 2,8% или падение Nasdaq 100 ниже отметки 26 606. Любой из них, по расчётам Bitfinex, может вызвать ликвидацию длинных позиций.