Tether владеет акциями 13 компаний США на 4,8 млрд долларов

Tether, компания-эмитент крупнейшего долларового стейблкоина, владеет акциями 13 компаний, котирующихся на американских биржах. Их общая рыночная стоимость по ценам закрытия на 9 ноября составляет около 4,8 млрд долларов ≈ 14,4 млрд BYN. Данные взяты из документов, поданных в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), и проанализированы компанией Protos.

В портфеле доминируют три компании: биткоин-казначейство Twenty One Capital, видеоплатформа Rumble и сельскохозяйственная группа Adecoagro. Их доли оцениваются примерно в 3,66 млрд долларов ≈ 11,0 млрд BYN, или около 76% от отслеживаемой суммы. Цифры отражают текущую рыночную стоимость, а не первоначальные затраты Tether на покупку.

Twenty One и Rumble

Крупнейшая позиция — Twenty One Capital, примерно 1,37 млрд долларов ≈ 4,11 млрд BYN. Tether и Bitfinex стали мажоритарными владельцами, внеся биткоины при запуске компании, и Tether получила право назначать четырёх из семи членов совета директоров. При этом акции Twenty One торгуются примерно на уровне 57% от стоимости принадлежащих компании 43 514 BTC. Это дисконт, который инвесторы применяют к ряду криптовалютных казначейских компаний.

Доля в Rumble оценивается примерно в 1,33 млрд долларов ≈ 3,99 млрд BYN. С учётом варрантов экономическая доля Tether составляет 50,3%, но контроль над голосованием остаётся ниже 9,9%. Отношения с Rumble не сводятся к акциям: Tether обязалась в течение двух лет ежегодно закупать рекламу на 50 млн долларов ≈ 150 млн BYN. Во втором квартале Rumble признала по этому соглашению выручку 5,54 млн долларов ≈ 16,6 млн BYN, или 14% квартальной выручки компании.

Золото и драгоценные металлы

Tether выстроила и сеть вложений в драгоценные металлы. В неё входят Elemental Royalty, Gold.com, Versamet Royalties, Metalla Royalty & Streaming и Gold Royalty, а также доли в Aurelion и Antalpha, которые связаны с Tether Gold. Gold.com сообщила о выручке 1,2 млрд долларов ≈ 3,60 млрд BYN в 2026 финансовом году от сотрудничества с Tether. На Tether пришлось более 25% её выручки в последнем квартале. Компании торгуют металлами друг с другом, а Gold.com оказывает Tether услуги хранения и логистики.

Остальные позиции и результаты

Через Bitdeer портфель связан с майнингом биткоина, через Adecoagro с сельским хозяйством и энергетикой, через Satellogic со спутниковой съёмкой. Результаты неоднородны. Акции Twenty One снизились примерно на 53% с момента листинга, акции Antalpha примерно на 90% с момента выхода на рынок. Metalla и ряд инвестиций в роялти на золото, напротив, заметно выросли в цене за периоды, которые отслеживал Protos.

Руководитель направления специальных проектов Tether Хуан Сартори занимал руководящие должности или входил в советы директоров Adecoagro, Elemental Royalty и Gold.com. Таким образом, часть компаний связана между собой не только капиталом, но и управленческими людьми.

USDT остаётся основным продуктом Tether, но прибыль и влияние, которые компания получает от выпуска стейблкоина, используются для построения гораздо более широкой группы активов. Стоимость портфеля напрямую зависит от котировок входящих в него акций, которые движутся в обе стороны.