SEC представит проект Regulation Crypto 14 августа на фоне пробуксовки CLARITY Act

В пятницу, 14 августа, Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) проведет голосование по проекту Regulation Crypto — специальному режиму размещения токенов. Это будет первый крупный шаг SEC по регулированию криптовалют под руководством Пола Аткинса.

Сенат ушел на августовские каникулы, так и не рассмотрев CLARITY Act. Этот законопроект должен распределить контроль над цифровыми активами между SEC и Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC).

Планы SEC по криптоотрасли до голосования

Пока Конгресс бездействует, инициатива на ближайшее время переходит к регуляторам. Официальное уведомление подтверждает: открытое заседание пройдет в 10:00 по восточному времени в штаб-квартире SEC в Вашингтоне, а трансляцию выведут онлайн. На повестке дня один вопрос — от Департамента корпоративных финансов.

Комиссары рассмотрят проект правил, который выделит для размещения токенов отдельную юридическую процедуру. Их участники получат право привлекать средства по упрощенной схеме — через льготные режимы, без полной регистрации ценных бумаг. Голосование касается только публикации проекта, а сам текст обнародуют в пятницу.

Инициатива выросла из Project Crypto — регуляторного пакета, который Аткинс заложил в повестку SEC на 2026 год. В пакет вошли освобождение некоторых размещений токенов от регистрации, «безопасные гавани» для децентрализованных проектов и стандарт хранения для брокеров-дилеров.

В конце июля Аткинс подтвердил в интервью CNBC, что агентство готово действовать самостоятельно, хотя приоритетом по-прежнему считает принятие закона.

«Закон — это способ сделать процесс устойчивым в будущем», — сказал Аткинс в интервью.

Каникулы Сената усиливают роль регуляторов

По данным American Banker, демократы заблокировали рассмотрение из-за поправки об этике и криптоактивах бывшего президента Дональда Трампа. Республиканцы Джош Хоули и Джерри Моран также выступили против формулировки о доходности стейблкоинов и поддержали позицию мелких банков.

Лидер сенатского большинства Джон Тун заявил, что после возвращения законодателей законопроект рассмотрят первым, и наметил голосование на сентябрь. Для принятия нужно 60 голосов, а стратегию Туна с отсечением приний без поддержки демократов пока не применить.

Часть аналитиков считает, что индустрия может развиваться и без этого закона. Руководитель исследований Grayscale Зак Пэндл отметил, что шансы на принятие в 2026 году невелики.

CFTC использует тот же подход

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) действует не в одиночку. Глава Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) Майкл Селиг сделал похожее предупреждение в июле в интервью Fox Business.

По его словам, если Конгресс не примет закон, все правила для криптоиндустрии пропишут сами регуляторы. Селиг снова призвал сенаторов поддержать законопроект и подчеркнул, что федеральная определенность крайне важна для бизнеса.

Обе комиссии тесно сотрудничают и сейчас. В марте они приняли совместное интерпретационное правило: оно вывело основную часть токенов из-под закона о ценных бумагах и отдельно определило условия для стейкинга, майнинга и аирдропов (бесплатная раздача токенов).

По мнению Аткинса, такие решения регуляторов все же временные. Следующая администрация может отменить любые правила, если Конгресс так и не закрепит их законом. Эта оговорка касается и рыночных рекомендаций.

Голосование в пятницу открывает период общественного обсуждения, но окончательного решения не даст. Пороговые значения для освобождений и критерии допуска в проекте покажут, на какой шаг SEC готова пойти без Конгресса. В сентябре, когда Сенат вернется к работе, станет ясно, готовы ли законодатели вернуть себе инициативу.