Объёмы биткоина проваливаются на 2,4 сигмы, а страх сменяется жадностью за неделю без роста цены

Крипторынок

Биткоин торгуется на 64 409,92 доллара ≈ 195 тыс. BYN, за сутки -0,49%, за неделю +1,46%. Движение цены минимальное, но оборот отклонился от нормы на -2,43 сигмы — это аномально низкая активность, рынок скорее замер, чем определился с направлением. RSI 14 у биткоина 47,6 — актив не перепродан и не перекуплен, ровно середина диапазона.

У эфириума схожая картина: цена почти не изменилась (-0,23% за сутки), оборот тоже проседает — -1,97 сигмы. Сильнее всего аномалия видна у Solana: оборот -3,39 сигмы, самое глубокое отклонение среди отслеживаемых активов, при этом RSI 63,5 — заметно выше, чем у биткоина и эфира. Получается расхождение: интерес к торгам падает, а цена по факту ближе к перекупленной зоне, чем у остальных.

Toncoin выделяется волатильностью 91,4% годовых — в разы выше остальных монет. За месяц актив потерял 15,57%, но за квартал вырос на 29,35%, что говорит о резких и разнонаправленных движениях, а не о плавном тренде. Капитализация всего рынка выросла на 0,3% за сутки, доля биткоина держится на 56,5%.

Настроения и позиционирование

Индекс страха и жадности — 46 пунктов, зона Fear (страх), но неделю назад значение было 27, а месяц назад 29. То есть настроения потеплели резко и быстро, а цена биткоина за ту же неделю прибавила скромные 1,46%. Оптимизм участников растёт быстрее, чем движется сам актив — классический разрыв между эмоциями и ценой.

Ставка финансирования по бессрочным фьючерсам биткоина — 0,0031%, это нейтральный уровень, не указывающий на перегрев лонгов или шортов. При этом открытый интерес по деривативам вырос на 3,81% за месяц, хотя цена биткоина за тот же период снизилась на 1,3%. Рост интереса к позициям на фоне падающей цены обычно означает накопление позиций в ожидании движения, а не спекулятивный ажиотаж вокруг роста.

Ончейн

Суммарно в протоколах заблокировано 76,1 млрд долларов ≈ 231 млрд BYN. Крупнейшая сеть — Ethereum с 41,72 млрд (+1,66% за неделю). Но заметная аномалия — сеть Bitcoin: заблокированные средства упали на 17,49% за месяц, при том что цена самого биткоина почти не изменилась (-1,3% за месяц). Деньги уходят именно из ончейн-протоколов на биткоине, а не из актива как такового.

На другом полюсе — Provenance: TVL вырос на 19,32% за месяц и на 8,77% за неделю, явный приток капитала в отдельную сеть на фоне общей стагнации.

Стейблкоины держатся на уровне 306,5 млрд долларов ≈ 929 млрд BYN, изменение за неделю — символические 0,02%, за месяц — минус 0,53%. Свежих денег в рынок не заходит: рост капитализации крипторынка за сутки (+0,3%) обеспечен переоценкой существующих позиций, а не притоком нового капитала через стейблкоины.

Российский рынок

Индекс Мосбиржи вырос за сутки на 2,62% до 2148,13 пункта, но это происходит после падения на 5,84% за неделю — скорее технический отскок, чем разворот тренда. RSI 14 у индекса — 40,5, актив не перекуплен. Индекс РТС прибавил 2,44% при RSI 29,3 — это уже зона перепроданности, отскок после такого падения ожидаем.

Курс доллара почти не изменился (+0,18%, 85,16 рубля), значит отскок рублёвого и валютного индексов происходит синхронно и не связан с движением курса. За квартал РТС потерял 28,76%, Мосбиржи — 21,18%, так что сегодняшний рост — небольшая компенсация на фоне куда более глубокой просадки.

Внешний фон

S&P 500 и Nasdaq снизились за сутки на 0,52% и 0,32% соответственно, но оба индекса перекуплены: RSI 71,4 и 71,6. Небольшое снижение на этом фоне выглядит технической реакцией, а не сменой тренда — от годовых максимумов оба индекса отстают всего на 0,7-1,7%.

Золото прибавило 0,69% за сутки при RSI 73,5 — тоже перекупленная зона, но оборот превысил норму на 1,59 сигмы, то есть спрос на защитный актив растёт именно сейчас, синхронно с распродажей в перекупленных акциях.

Отдельно выделяется крипто-сектор на бирже: Coinbase (-2,87% за сутки), Strategy (-5,28%) и особенно MARA (-7,82%) падают куда резче, чем сам биткоин и даже резче широкого рынка (Nasdaq -0,32%). При этом корреляция биткоина с этими бумагами за 90 дней высокая — 0,66 у Coinbase и 0,72 у Strategy, но амплитуда движения акций значительно превышает движение самого актива. Расхождение с биткоином за месяц у MARA достигает 24,3 процентных пункта, у Coinbase — 9,3 п.п., у Strategy — 3,7 п.п. Это говорит об избирательном давлении именно на крипто-прокси на бирже, а не на криптовалюты напрямую.