Hyperliquid Policy Center предложил SEC пять поправок к Regulation Crypto Assets об эйрдропах

Организация Hyperliquid Policy Center отправила в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) пять поправок к проекту регулирования криптоактивов Regulation Crypto Assets. Центр настаивает: бесплатная раздача токенов пользователям (эйрдроп) не должна квалифицироваться как операция с ценными бумагами или криптовалютами.

Аргумент лоббистов строится на том, что эйрдроп не создаёт инвестиционного контракта. Получатели не вкладывают собственные средства и не принимают финансовых рисков, а токены достаются первым участникам как вознаграждение за вклад в развитие сети. По версии авторов письма, это помогает распределять токены шире и справедливее и формирует сетевые эффекты, важные на старте проекта.

Отдельно центр просит SEC признать, что технические шаги для получения токенов — подключение кошелька, прохождение проверки на соответствие санкциям — не являются формой оплаты. Из этого лоббисты делают вывод: весь процесс раздачи должен оставаться в зоне ответственности площадки-эмитента, а не регулятора.

Помимо исключений для эйрдропов, в списке поправок — уточнение правил вторичной торговли токенами через децентрализованные протоколы и разграничение автоматического и управляемого выкупа активов. Центр также предлагает расширить правовые гарантии для разработчиков и сохранить освобождение от отдельных требований штатов.

Сам проект SEC допускает привлечение до $75 млн ≈ 223 млн BYN в год без регистрации предложения ценных бумаг при соблюдении установленных условий. Общественное обсуждение документа завершается 20 октября.

Почему это важно для запусков

Причина обращения — неопределённость критериев. Пока нельзя однозначно понять, попадает ли конкретный токен под законы о ценных бумагах, разработчики нередко запускают проекты за пределами США либо искусственно ограничивают к ним доступ американских пользователей.

Hyperliquid Policy Center появился в феврале при участии фонда поддержки биржи Hyperliquid. Задача организации — продвигать интересы децентрализованных платформ, которые специализируются на торговле бессрочными фьючерсами. На работу центра выделен 1 млн токенов HYPE.

В августе президент США Дональд Трамп одобрил решение Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) вывести платформу Hyperliquid на американский рынок.