Минфин предложил три режима токенизации прав собственности и биржевых товаров

Министерство финансов России предложило правительству разрешить три экспериментальных правовых режима (ЭПР) токенизации реальных активов. Об этом рассказал заместитель директора департамента финансовой политики ведомства Дмитрий Фролов. По его словам, в министерстве рассчитывают, что перевод активов в цифровую форму на блокчейне привлечёт в российскую экономику инвестиции объёмом «в несколько триллионов рублей».

Экспериментальный правовой режим — это особый порядок применения норм для ограниченного круга участников, при котором часть общих требований законодательства на время заменяется условиями программы. О том, как устроены такие режимы и чем они отличаются от обычного регулирования, можно прочитать в нашем словаре терминов.

Какие активы планируется переводить в токены

• движимое имущество — оформление и продажа прав на такие активы в блокчейне;
• корпоративные права, включая акции; отдельно рассматривается перевод в токенизированную форму долей в обществах с ограниченной ответственностью;
• биржевые товары, в первую очередь сырьевые.

Расчёты по этим операциям правительство хотело бы вести преимущественно в цифровых рублях. Цифровой рубль — это форма национальной валюты на отдельной платформе Банка России, не связанная с криптовалютами.

«Цифровой рубль в связке с возможностями российской банковской системы может создать уникальные решения, которые упростят расчёты бизнеса, сократят транзакционные издержки и сделают смарт-контракты настолько удобными, что мы не будем представлять без них повседневную жизнь», — заявил Фролов.

Что уже позволяет закон и что с рынком ЦФА

Токенизация реальных активов — перевод прав на физические или финансовые объекты в токены на блокчейне. Каждый токен подтверждает конкретную долю права на владение, доход или выкуп, а дробить его можно на небольшие части, из-за чего порог входа ниже, чем при покупке физического актива.

Российское законодательство уже несколько лет допускает выпуск цифровых финансовых активов (ЦФА) в публичных блокчейн-сетях. Но закон о ЦФА задаёт общие правила обращения токенов, а не частные случаи вроде токенизации реальных активов.

Рынок ЦФА при этом испытывает трудности: в январе — марте доля эмитентов, имеющих долги перед инвесторами, достигла трети. Совокупный объём неисполненных обязательств у четырёх самых проблемных эмитентов составил 1,8 млрд рублей — такой подсчёт приводили журналисты Forbes.