Moody’s присвоило стейблкоину RLUSD от Ripple рейтинг A2

Агентство Moody’s присвоило стейблкоину RLUSD от Ripple долгосрочный депозитный рейтинг A2 и краткосрочный P-1. P-1 — максимальная оценка по краткосрочной шкале агентства, A2 — шестая ступень долгосрочной шкалы.

При оценке Moody’s учитывало качество и ликвидность резервов RLUSD и механизмы погашения токенов. Резервы преимущественно состоят из краткосрочных гособлигаций США и денежных средств, большая часть — у кастодиана BNY. Целевое покрытие — 103% токенов в обращении. Институциональные держатели, подпадающие под условия, могут погасить RLUSD по номиналу в течение двух рабочих дней.

Moody’s отметило и пробелы в защите держателей: Standard Custody & Trust Company, дочерняя структура Ripple и эмитент токена, не является структурой, защищённой от банкротства (bankruptcy-remote), а держатели RLUSD сейчас не имеют прямого права собственности на резервы. По оценке агентства, закон о стейблкоинах GENIUS Act, который вступает в силу в 2027 году, выведет обязательные резервы из конкурсной массы эмитента. Рейтинги присвоены по запросу эмитента, уточнило Moody’s.

RLUSD — долларовый стейблкоин, то есть токен, курс которого эмитент поддерживает на уровне доллара за счёт обеспеченных активов. Рейтинг не гарантирует обмена по номиналу, но показывает, как агентство оценивает состав и ликвидность этого обеспечения.

Оценка Moody’s вышла на следующий день после того, как Ripple получила окончательное одобрение Управления контролёра денежного обращения США (OCC) для Ripple National Trust Bank. Банк будет управлять резервами RLUSD и выполнять функции трастового держателя обеспечения. Выпуск токена остаётся за Standard Custody под надзором Департамента финансовых услуг штата Нью-Йорк — так стейблкоин оказывается под надзором и штата, и федеральных властей.

RLUSD запущен в декабре 2024 года в сетях Ethereum и XRP Ledger. Капитализация — около $2,6 млрд ≈ 7,66 млрд BYN по данным CoinGecko, это небольшая доля рынка стейблкоинов размером порядка $300 млрд ≈ 884 млрд BYN. Ripple продвигает токен среди институциональных клиентов, а не розничных трейдеров: в этом месяце Standard Chartered начала предлагать институциональное хранение RLUSD через филиал в Дубае и заявила о работе с Ripple и LMAX Group над схемой «зеркалирования обеспечения», которая позволит клиентам использовать стейблкоин как торговое обеспечение, не выводя его с баланса банка.

В ноябре 2025 года Ripple вместе с Mastercard, WebBank и Gemini начала изучать применение RLUSD в сети XRP Ledger для расчётов по фиатным операциям карты Gemini Credit Card — при условии получения регуляторных одобрений. Тогда капитализация RLUSD только что превысила $1 млрд ≈ 2,95 млрд BYN, и токен был 11-м по размеру среди стейблкоинов по данным DefiLlama.