Glassnode: около 4 млн BTC куплены выше $85 000 и могут сдержать рост

Долгосрочные держатели биткоина сидят в убытке примерно по 4 млн BTC, купленным по $85 000 ≈ 250 тыс. BYN–118 000, и многие могут продать, если цена вернётся к этому уровню. Об этом говорится в записке ончейн-аналитической компании Glassnode, опубликованной 28 октября, до решения ФРС по ставке.

Glassnode относит к долгосрочным держателям тех, кто не двигал монеты более 155 дней. По оценке компании, большая часть этого блока куплена в 2025 году, а больше половины монет долгосрочных держателей приобретены выше текущей цены. По цене около $81 400 ≈ 240 тыс. BYN этот объём стоит примерно $326 млрд ≈ 960 млрд BYN. За сутки биткоин прибавил 1,2%, но остаётся примерно на 35% ниже исторического максимума $126 080 ≈ 371 тыс. BYN.

Диапазон $84 000 ≈ 247 тыс. BYN–85 000, по данным Glassnode, разворачивал биткоин вниз четыре раза за год, и с января актив закрывался выше него лишь пять дней. Последний раз курс пробивал эту отметку в сентябре, поднявшись до $87 100.

ETF-инвесторы тоже у нуля

Средняя цена покупки монет для американских спотовых биткоин-ETF, по расчёту Glassnode, — $81 500. Аналитик Bloomberg Intelligence Джеймс Сейффарт 28 октября оценил её чуть ниже $82 000 и отметил, что биткоин держится около этого уровня с конца августа. По его графику средний нереализованный убыток держателей ETF на 26 октября составлял около $2,63 млрд. В ответах на комментарии Сейффарт уточнил, что оценка учитывает только потоки фондов, а не цены, которые платили покупатели на вторичном рынке.

Ставка, потоки и кэрри-трейд

ФРС в среду сохранила базовую ставку в диапазоне 3,75–4,00% голосами 10 против 2. Против выступили члены совета управляющих Лиза Кук и президент ФРБ Кливленда Бет Хэммак — оба за повышение. До решения трейдеры оценивали вероятность ещё одного повышения на четверть пункта в декабре выше 70%.

Тим Сан, старший исследователь HashKey, заявил Decrypt, что декабрьское повышение уже в значительной степени заложено в цены. «Что действительно ограничивает динамику биткоина, так это неизменно высокие доходности американских казначейских бумаг и реальные процентные ставки, которые существенно повышают альтернативную стоимость владения рисковыми активами», — сказал он.

Доходность 10-летних Treasuries в четверг днём была чуть ниже 5%, по данным CNBC, против 5,05% на закрытии среды и 52-недельного максимума 5,37% 7 октября.

Сан добавил, что снижение ставок финансирования по бессрочным фьючерсам на биткоин сжало доходность кэрри-трейда, при котором спотовая монета держится против короткой фьючерсной позиции. Galaxy Research выяснила, что девять хедж-фондов и банков сократили спотовую экспозицию на ETF на 68 000 BTC, пока эта сделка переставала работать, а платформы для управления капиталом и суверенные фонды, наоборот, наращивали позиции.

Потоки в ETF на этой неделе оживились: с понедельника по среду американские спотовые биткоин-ETF привлекли около $424 млн по данным SoSoValue, после того как 22 октября из фондов вывели $635 млн.

«Любой рост выше $85 000 может столкнуться с давлением продавцов из числа долгосрочных держателей, стремящихся выйти в безубыток», — сказал Сан, повторив вывод Glassnode.

Продажи пока идут небольшими объёмами

Оба указывают на слабые продажи. По данным Glassnode, с августа при каждом падении держатели фиксируют всё меньшие убытки: на августовском минимуме реализованные убытки превышали прибыль примерно на $630 млн за день, а во время просадки 24 октября максимальный дневной чистый убыток составил около $27 млн.

«Главная проблема рынка сейчас — не паническая распродажа, а недостаток нового интереса к покупке, способного поддержать устойчивое восстановление», — сказал Сан.

Внизу Glassnode указывает на заявки примерно на $42 млн в диапазоне $78 000–79 000 на Binance и на среднюю цену покупки более новых держателей — $75 800.

Сан ожидает, что в краткосрочной перспективе биткоин будет торговаться между $75 000 и $85 000, пока не улучшится макроликвидность и ETF не вернутся к непрерывному притоку средств. Сможет ли рынок поглотить продажи у $85 000, «станет важным сигналом того, восстановит ли рынок силы», заключил он.