Палата стейкеров NEAR одобрила снижение эмиссии на 36%

Орган управления протоколом NEAR «Палата стейкеров» (House of Stake) 2 ноября 2026 года одобрил предложение HSP-029. За него проголосовали примерно 99,96%, или 3,29 млн veNEAR. Документ сокращает годовой предельный уровень эмиссии с 2,5% до 1,6%. В октябре 2025 года сеть уже сократила максимальный темп эмиссии вдвое, так что это очередной шаг в той же линии.

Снижение растянуто на 24 месяца. Каждая эпоха уменьшает предел в среднем на 0,0375 процентного пункта в месяц, без резкого скачка, который застал бы операторов стейкинга врасплох.

Что именно меняется

Предложение затрагивает только один параметр протокола. Формула распределения остаётся прежней: 90% новых токенов получают участники стейкинга, 10% уходят в казну. Дополнительных полномочий на расходование средств предложение не даёт.

Кто продвигал инициативу и что ещё нужно

Автор предложения, Сал Тернулло, является гендиректором компании SVRN, котирующейся на Nasdaq. По данным SVRN, компания владеет примерно 55 млн NEAR, в основном задействованных в стейкинге. Это более 8% всех токенов, участвующих в стейкинге сети.

Голосования недостаточно, чтобы корректировка вступила в силу. Сначала результат должен ратифицировать Совет по безопасности House of Stake. Затем примерно 90 дней уйдут на подготовку бирж, депозитариев, кошельков и сервисов стейкинга. После этого валидаторы должны внедрить обновление протокола. В ежеквартальных отчётах фактическую эмиссию будут сверять с опубликованной траекторией.

Ранее соучредитель NEAR Илья Полосухин отозвал собственное предложение о создании суверенного фонда. Он сослался на риски, связанные с возложением дополнительных обязанностей на протокол.

Цена сокращения для стейкеров

По экономическому моделированию, приложенному к HSP-029, за первые два года удастся не выпустить около 11,8 млн NEAR, а за шесть лет эта величина составит 66,1 млн относительно прежнего предела.

При полном внедрении ежедневная эмиссия сократится примерно с 89 500 до 57 300 токенов. Валовая доходность стейкинга снизится с 5,268% до 3,372% при условии, что уровень участия останется сопоставимым.

Доходы валидаторов от комиссий, по прогнозам, упадут на 36% при неизменных условиях. Мелким операторам, которые зависят от эмиссионного вознаграждения, это может оказаться тяжело. Держатели, не участвующие в стейкинге, получат более медленное размывание долей и не потеряют ничего из того, что и так не получали.

Почему вопрос баланса остаётся открытым

У NEAR нет фиксированного максимума предложения, а сжигание комиссий лишь частично компенсирует выпуск. При объёме около 1,31 млрд токенов в обращении главным становится баланс между стимулами безопасности и ростом предложения. Протокол может выпускать меньше, но валидаторам по-прежнему нужны достаточные экономические стимулы, чтобы сеть оставалась защищённой.