Базовая инфляция в Японии ускорилась до 2,4% и усилила ожидания роста ставки BOJ

В сентябре потребительские цены в Японии без учёта свежих продуктов и топлива выросли на 2,4% в годовом выражении. Месяцем ранее показатель составлял 1,9%. Общий индекс базовой инфляции, который не учитывает только свежие продукты, поднялся до 2,1% с 1,7% в августе — впервые за девять месяцев он оказался выше цели Банка Японии в 2%.

Товарные цены прибавили 2,8% после 2,6% в августе, а рис подешевел на 20,6%. Инфляция в сфере услуг ускорилась до 1,5% с 1,2% месяцем ранее. Эти данные BOJ учтёт при обновлении экономического прогноза на двухдневном заседании, которое завершится 30 октября.

Ставку поднимали в сентябре

На сентябрьском заседании Банк Японии повысил ключевую ставку до 1,25% — максимум за 31 год. По данным опроса Reuters, значительная часть аналитиков ждёт роста до 1,50% в декабре и возможного пика на уровне 1,75% или 2%.

Марсель Тиллиан, глава исследований по Азиатско-Тихоокеанскому региону в Capital Economics, полагает, что на ближайшем заседании ставку оставят без изменений, но регулятор будет следить за рисками ускорения инфляции.

«С учётом того, что ужесточение пока почти не сказалось на экономике, повышается вероятность, что ставка достигнет уровня выше нашего прогноза в 2%», — говорит он.

Заседание BOJ пройдёт 17 и 18 декабря.

ФРС тоже готовится к повышению

По данным CME FedWatch, вероятность повышения целевого диапазона ставки ФРС к 9 декабря оценивается в 80,5%. Для заседания 28 октября этот показатель составляет 7,2% — месяц назад было 55,4%.

Решения двух центробанков влияют на биткоин через стратегию кэрри-трейд с использованием иены. Инвесторы занимают иену под низкий процент и вкладывают средства в более рисковые активы. Рост ставок в Японии вынуждает закрывать такие позиции, что давит на крипторынок. Повышение ставки ФРС частично компенсирует это давление за счёт поддержки доллара: если оба регулятора поднимут ставки на одинаковую величину, разрыв в доходностях между США и Японией сохранится и спешить с закрытием сделок инвесторы не станут.

Как биткоин реагировал раньше

После повышения ставки Банком Японии до 0,25% в июле 2024 года биткоин упал примерно с $70 000 ≈ 207 тыс. BYN до $49 000 ≈ 145 тыс. BYN. Перед сентябрьским повышением он удержался на прежнем уровне, несмотря на распродажу японских активов.

Сейчас биткоин подходит к декабрю в более слабой позиции. 23 октября он торговался на уровне $81 293 ≈ 240 тыс. BYN, снизившись на 3,16% за сутки. За тридцать дней монета потеряла 5,6%. В начале октября котировки поднимались выше $86 000 ≈ 254 тыс. BYN, но после 9 октября все попытки вернуться к росту захлёбывались ниже $84 000 ≈ 248 тыс. BYN. Это оставляет рынку малый запас прочности перед 30 октября, когда Банк Японии может намекнуть на новое ужесточение.