Канада обсуждает правила для эмитентов стейблкоинов до конца декабря

24 октября предложения опубликованы в «Канадском вестнике». Замечания принимаются 60 дней — до конца декабря. Документ раскрывает, как должен работать канадский Закон о стейблкоинах, который получил королевское одобрение в марте 2026 года.

Что обяжут делать эмитентов

Эмитент, работающий в системе, регистрируется в Банке Канады и держит резервы не меньше один к одному к выпущенным токенам. В резервах допускаются высоколиквидные активы: депозиты до востребования, гособлигации со сроком погашения до трёх месяцев, отдельные фонды денежного рынка и краткосрочные соглашения о репо (repo) — сделки продажи бумаг с обязательством обратного выкупа.

Хранить резервы можно только у квалифицированных депозитариев, зарегистрированных в Канаде. Механизм защиты должен сработать, если эмитент обанкротится. Кроме того, эмитент раскрывает состав резервов и каждый месяц отчитывается перед Банком Канады.

Держатель получит право выкупить токены по номиналу в базовой валюте. Запрос на выкуп эмитент обязан начать исполнять в течение трёх рабочих дней с момента получения. Проценты или доходность за простое хранение стейблкоина выплачивать запрещено. Запрещены и заявления о том, что токены обеспечены государством или застрахованы, если это не так.

Режим распространяется на канадских и иностранных небанковских эмитентов, выпускающих стейблкоины в Канаде. Банки и кредитные союзы, которые уже подлежат пруденциальному надзору, из-под него выведены.

Минфин Канады объясняет необходимость правил ростом использования стейблкоинов в трансграничных платежах и опасениями из-за нехватки резервов, неплатёжеспособности эмитентов и операционных рисков. Отдельно правительство предлагает распространить надзор по Закону о розничных платежных операциях на платёжных посредников, которые проводят операции со стейблкоинами, — включая часть криптобирж, цифровых кошельков и платёжных систем.

Как это связано с американским GENIUS

18 июля 2025 года президент США Дональд Трамп подписал закон Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act, известный как GENIUS. Он задаёт федеральные требования к платёжным стейблкоинам: лицензированный эмитент держит резервы один к одному в допустимых ликвидных активах — долларах США и краткосрочных казначейских бумагах, — раскрывает информацию, исполняет выкуп и работает под федеральным или штатным надзором.

21 октября Управление контролёра денежного обращения (OCC) объявило об окончательных правилах выпуска стейблкоинов и связанной деятельности для поднадзорных ему организаций. И правила OCC, и сам закон GENIUS вступают в силу 18 января 2027 года.

С американским законом канадский проект роднит ставка на полностью обеспеченные резервы, право на выкуп и прозрачность эмитента. Отличие в том, что надзор за небанковскими эмитентами Оттава отдаёт в основном Банку Канады и отдельно прописывает полномочия министра финансов проверять вопросы национальной безопасности. Правительство Канады называет GENIUS, европейский регламент MiCA (Markets in Crypto-Assets) и режимы в Азии частями общего движения к формальному надзору за стейблкоинами.

Если проект примут в нынешнем виде, канадский рынок стейблкоинов перейдёт под отдельный федеральный надзор. Для компаний, которые выпускают такие токены или проводят ими платежи внутри страны, это означает большую определённость — и одновременно обязанность отчитываться перед регулятором ежемесячно. Дата вступления правил в силу не определена: сначала заканчиваются консультации.