Заявки на статус эмитента стейблкоинов в OCC пока не принимаются

Федеральный регулятор США, Управление валютного контролера (OCC), по состоянию на 10 ноября 2026 года не принимает заявки на статус эмитента платёжных стейблкоинов. Требование о предварительном одобрении для новых участников рынка, как правило, вступает в силу 18 января 2027 года. Юрист Майкл Хандельсман из Kelman.Law, разбирающий ситуацию для компаний, которые думают о собственном стейблкоине, отмечает, что для новых участников важен выбор момента.

Речь идёт о законе GENIUS. Он определяет платёжный стейблкоин и требует от эмитента выкупать или конвертировать токены по фиксированной денежной стоимости. Для выпуска в Соединённых Штатах компания, как правило, должна получить статус уполномоченного эмитента.

Федеральный и штатный пути

Небанковская финтех-компания может подать заявку в OCC на федеральный статус. Незастрахованный национальный банк или федеральный филиал также обращаются в OCC. Застрахованное депозитарное учреждение выпускает стейблкоин через дочернюю компанию и получает разрешение у своего основного федерального регулятора. Финтех-компания, обслуживающаяся в застрахованном банке, дочерней этого банка не становится только из-за соглашения об оказании услуг.

Штатный путь доступен эмитенту, прошедшему квалификацию штата, если его консолидированный объём токенов в обращении не превышает 10 млрд долларов ≈ 30,1 млрд BYN. Порог считается по всему объёму токенов эмитента, а не по годовому объёму платежей или продаж одного брендированного токена. При превышении порога, как правило, требуется переход к федеральному надзору в течение 360 дней, если не предоставлено исключение. Сертификация штата и одобрение конкретного эмитента, по словам автора, являются отдельными решениями.

Заявка на рассмотрении не даёт права на запуск. По руководящим указаниям OCC о переходном периоде, действующие эмитенты, чьи заявки почти полностью заполнены и находятся на рассмотрении, отличаются от новых участников, которым агентство, как правило, ожидает разрешения до начала деятельности.

Любой путь предполагает резервы в соотношении не менее один к одному, доступ к деньгам при выкупе держателями, точные отчёты о резервах и сверку банковских и блокчейн-данных.

Белая этикетка и чей это токен

В схеме «белой этикетки» финтех-компания предоставляет бренд и клиентский интерфейс, а другая организация выпускает токен и несёт обязательства по выкупу. Окончательное правило OCC, опубликованное 23 октября, не устанавливает ограничения «один бренд на одного эмитента». Для эмитентов в юрисдикции OCC оно требует заметных раскрытий о выкупе с указанием фактического эмитента. Если разные бренды обеспечены отдельными резервными пулами, ежемесячная отчётность должна показывать состав резервов по каждому из них. Отдельный тикер сам по себе не говорит о том, есть ли у токена собственный резервный пул.

Перед подписанием договора автор советует уточнить у партнёра точное юридическое название, текущие полномочия на эмиссию и планы после 18 января 2027 года. Если партнёр рассчитывает на одобрение или освобождение, запуск стоит ставить в зависимость от подтверждения этих полномочий.

Что соглашение должно определить до первого выпуска

• кто может чеканить токены, в том числе кто проверяет зачисление средств и кто владеет резервными ключами;
• как держатель получает оплату, какие сроки сжигания токенов и кто платит, если сжигание прошло, а банковский перевод не состоялся;
• кто несёт убытки при несанкционированной чеканке, компрометации ключа или ошибочной выплате;
• кто обслуживает уже выпущенные токены, если партнёрство прекращается.

Пока OCC не принимает заявки, новому участнику взять федеральный статус эмитента неоткуда, а обязательное предварительное одобрение, по данным страницы агентства, как правило, начнёт действовать 18 января 2027 года.